发布: 5:12pm 09/10/2025

汽油补贴受惠群扩增国产车料成大赢家

洪建文／报道

（吉隆坡9日讯）中国车凭借诱人和物超所值的车款攻城略地，对国内车市带来严峻的挑战，但分析员相信在可负担车款需求增加、汽油补贴扩大至所有持有驾照的大马人民已成功消除中级市场部分不明朗因素，加上新国内税措施推迟至今年杪落实带来预先采购潮，国产车料成为最大赢家，市占率可能进一步扩大至64％。

肯纳格研究表示，可负担车款需求增加，将打击主攻10万令吉或以上车款的非国产车品牌市占率，预见国产车全年市占率将扩大至64％，比较2023年为58％，其中市占率达44％的第二国产车料是最大赢家，主要是其在地化比重最高、未来将推介多款新车，同时家庭收入增长和劳动力市场稳健也有助扶持销售。

汽油补贴受惠群增国产车料成大赢家

“除了可负担能力，第二国产车和宝腾在数字车速表、发动机燃油效率、先进驾驶辅助系统、安全气囊数量等规格和功能赶上竞争对手，也是他们持续卖赢非国产车的关键因素。”

第二国产车在2025和2026年将推介3款新车款，这将对宝腾e.MAS电动车和丰田Yaris Cross等B级市场带来强而有力的竞争，而宝腾则背靠母公司浙江吉利汽车科技和生态系统，分3阶段来转型至电动车市场。

非国产车市场方面，肯纳格研究说，比亚迪、特斯拉、奇瑞、Jaecoo等中美汽车品牌涌入，并靠着强大的电动车和混合动力车款抢攻高档车市场，与柏马汽车（BAUTO,5248,主板消费产品服务组）直接竞争。

“尽管如此，随着政府近期宣布调降补贴的RON95汽油价格，并为所有持有大马驾照的驾车人士提供补贴汽油，预期正面的市场情绪也将造福开始朝电动车转型的柏马汽车。”

不过该行警告，随着外国车企开始在大马量产汽车及市场变得愈发碎片化，非国产车品牌严峻前景可能持续至2026年。

目前，比亚迪已宣布计划在霹雳丹绒马林生产电动车，预期最快在明年杪投产，而奇瑞也在雪兰莪发展大规模的奇瑞智能汽车工业园；五菱缤果（Wuling Bingo）则放眼采用半散装组装（SKD）模式。

至于车市朝电动车转型进程，肯纳格研究相信电动车渗透率将逐步提升，而汽油需求最终会见顶，但考量到基础设施问题，预见这样的情况不会在5年内出现。

“我们认为新汽油补贴机制可能拖慢汽车业朝电气化转型进程，主要是中低收入群转向电动车的补贴并不多。”

数据显示，国内新电动车注册数量从2021年的274辆走高至2024年的2万1789辆，占总汽车销售的3％。政府放眼在2020年电动车能占总新车销售的20％，并在2050年达到80％的销售比重（包括混合动力车款）。

目前，政府专注建构电动车生态系统，其中包括在2025年将公共充电桩数量从现有的4477个提高至1万个，同时给予税务奖掖来提高电动车使用率和本地生产。

整体来看，肯纳格研究维持汽车业“中和”评级及全年销售80万5000辆目标不变，高于大马汽车商公会（MAA）的78万辆，主要是整体领域盈利能见度仍好，截至8月杪囤积订单达到15万辆，其中新车款占总订单的半数，反映出新车款对购车者的吸引力。

“在强劲的新车排队上市下，这样趋势可能持续至今年杪，甚至是2026年。MBM资源（MBMR,5983,主板消费产品服务组）和丰隆工业（HLIND,3301,主板消费产品服务组）是增长强劲的可负担汽车市场销售代表，并带来诱人的9％和6％周息率，为领域投资首选。 ”

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