贷款扩大 拨备增多 永旺信贷盈利增长受限

（吉隆坡9日讯）永旺信贷（AEONCR,5139,主板金融服务组）2026财政年上半年财报表现符合预期，分析员虽预期下半年表现将更为强劲，但过高的低收入客户组合，可能对未来前景带来些许挑战，且贷款组合增大，将伴随着拨备的增多，从而抑制短期盈利增长。

永旺信贷2026财政年上半年净利达1亿4980万令吉，仅达到全年财测的42％，但肯纳格研究认为整体表现符合预期，因集团普遍在下半年回收更多的坏账，从而录得更好的盈利，其中第四季普遍贡献全年盈利的30至35％。

按年计，2026财政年上半年总收入跌16％，归咎于更多的拨备导致净信贷成本起149个基点至5％，促使集团贷款损失覆盖率增至228％。不过，净利息收入与总融资应收账款同步增长15％，促使成本收入比减少1.2个基点至34％，但营运开销因人事成本起7％。

与此同时，联号公司永旺银行（AEON Bank）第二季亏损3440万令吉，主要受高于预期的行销成本影响。

前景具挑战

展望未来，肯纳格研究表示，考量到贸易关税发展拖累经济前景和通胀，永旺信贷现达65：35的B40：M40客户比例可能对集团下半年前景带来些许挑战。

“虽然集团贷款增长超越10％目标，但我们相信集团可能放缓贷款增速来降低整体曝险和捍卫信贷素质。同时，更多的拨备也导致股本回酬仅达10.5％，远低于全年目标的12％。”

不过该行补充，基于永旺银行有意在今年11月推介新伊斯兰资本开销融资产品，若产品带来不俗的收入，有望收窄亏损。