加税恐冲击年杪旺季 大马嘉士伯财测不变

（吉隆坡14日讯）大马嘉士伯（CARLSBG,2836,主板消费产品服务组）最新业绩符合预期，分析员认为，随着第三季的囤货活动结束，第四季销量将可能恢复正常，加上加税冲击售价，可能削弱传统年杪节庆销售旺季的正面效应，因此维持财测和目标价不变。

马银行研究指出，大马嘉士伯第三季核心净利共1亿零3000万令吉，按年增长13%和按季升26%，带动首9月核心净利按年增长4%至2亿7800万令吉，相等于该行和市场平均全年财测的78%/79%。

大马嘉士伯派息25仙，今年以来共派息68仙，相比去年首9月为派息65仙。

马银行表示，大马嘉士伯第三季营收增长5%，归功于大马和新加坡的销售分别增加4%和7%，因为大马业务的啤酒采购量在9月1日涨价前大增；而新加坡业务则受惠于贸易报价调整。

该行猜测，集团营运盈利大幅成长18%（大马业务增8%和新加坡业务大涨79%），可能是由于更佳的产品组合、经济规模效应，以及新加坡的贸易报价调整利好。

至于该集团的斯里兰卡联号公司Lion Brewery，盈利贡献也升高23%。

马银行研究指出，尽管第四季逢佳节庆典，传统上是销售旺季，消费者开销往往大增，而带来更高的啤酒销售量。但是，在第三季的提前囤货之后，第四季的销售料恢复正常，加上国内税从11月1日起提高10%，消费模式也可能受到负面影响，因此保持大马嘉士伯的盈利预测不变。