美银调查：过半经理人认为 AI类股已泡沫化

（纽约19日讯）美国银行每月全球经理人访调报告指出，50%以上的受访经理人表示AI股已经陷入泡沫；大部分经理人认为企业过度投资，净比率达20%，是2005年有这项数据以来首次出现过半经理人认为投资过多。

美银分析师指出，比率急升是出于担忧人工智能（AI）资本支出热潮的规模和融资能力。

45%的受访者认为这是市场及全球经济最大的“尾部风险”，比上个月33%的比率明显上升，其他风险还有通胀及美国消费者财务吃紧等威胁。

尽管投资机构担忧资本支出太高，但经理人的信心却升到今年2月来的高点；衡量信心的指标源自于经理人的现金水位、股票配置及经济成长预期。

经理人投资组合的平均现金配置比率仅3.7%，自2002年降到如此低的水准仅出现20次。美银策略师哈奈特指出，每次出现这种情况后的1至3个月内，股市都会下跌，而美债表现更优。

AI基础设施投资激增，是今年美国科技股上涨的主导题材，但由于投资愈来愈担忧这项支出能否持久，已使近周来美国出现回档。11月纳斯达克指数下跌4%，投资者聚焦辉达将于美东时间19日公布的财报。

科技业投资热潮也重塑公司债市场，今年美国企业发行逾2000亿美元公司来挹注AI相关计划。一些分析师之前曾警告，AI巨擘的资本支出激增，可能对这些企业的回购库存股计划造成压力，而回购库存股这是今年支持美股的主力之一。