百亿美元巨额并购案冲63笔 创新高

（伦敦11日讯）根据伦敦证券交易所集团数据显示，截至2025年11月底，并购规模超过100亿美元的巨额并购案高达63笔，超过2015年创下的最高纪录，其中这些并购案资金大多由举债而来，也令华尔街对债务的庞大需求复苏。

伦敦证券交易所集团交易情报部主管图尔表示：“这些更大、更大胆的押注变得更有吸引力，而人们愿意尝试，是因为容易取得的融资支撑了这些交易。”

《华盛顿日报》指出，潜在收购方的选择比以往更多，包含企业债、市场银团贷款以及私人信贷市场都同时活跃。此外，市场预期特朗普政府会对大型并购案持更开放的态度，则将交易规模推向历史新高。

以近期沸沸扬扬的华纳兄弟收购案为例，影业巨头派拉蒙想强娶华纳，所提出的1084亿美元天价敌意并购方案，当中就有540亿美元银弹是来自美国银行、花旗集团和阿波罗全球管理公司的债务融资承诺；网飞（Netflix）的720亿美元方案中，则有高达590亿美元，是由富国银行、法国巴黎银行与汇丰银行支持。

在融资细节公开后，华纳兄弟的债券也出现交易狂潮。根据美国金融科技公司MarketAxess的数据，在派拉蒙正式宣布敌意收购计划后，8日就有约4.5亿美元债券易手。

该基金经理指出，由于派拉蒙的收购资金中，比分析师预期的更多地依赖债务，华纳债券价格在12月已下跌约5％。

面对2025的并购热潮，投资银行高盛则认为，这股热潮将延续到2026年，为明年的市场展望带来正面讯号。

高盛财务长柯曼指出，随着美国经济韧性增强、融资成本下降，以及企业信心回升，并购活动加速，乐观预期并购案在明年也将维持高位。但信贷市场出现过度繁荣的迹象时，债券投资者也将面临更大的风险。