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黄子伦 | 暴跌后的小型股可以买吗？

第一层认知是你要对成为职业羽球员捷径的理解，而第二层认知则是你对自己的现状有多了解。如果你知道自己无法这么努力，最好的方式就是放弃当职业羽球员的想法。所以说，在投资世界里，绝大多数人都有这两种认知不足的问题。上周谈到马来西亚股市的小型股，因为一些存股贷款（warehousing）后，疑似发生现金流困扰，被机构方挤兑和抛售。不过，就在星期一开市没多久，许多被 “特别关照”的小型股都有上涨，而且幅度不小。那么，你会否好奇为什么这些股票跌停板后，还能反弹呢？股民该不该抓紧时机去搏一把呢？回答这些问题之前，我想讨论投资应不应该 “假手于人” 。曾在一篇文章读过 “捷径” 一词的描述，我觉得值得反复思考。如果需要10年的时间办成某件事情，那么这10年所付出的心血和资源就是成就此事的捷径。就像你开车从A点到B点，最近的那条路线就是捷径。然而，在现实生活里，有很多人并不愿意去相信这条 “捷径” ，毕竟太苦了，于是相信一定有别的速成方式。到最后，往往逃不过花冤枉钱或者走歪路的下场。当然，最糟糕的，自然就是误入歧途。在我看来，大多数人自行找 “捷径” 是一种认知不足的问题。不过，请不要误会。此认知不足，非彼认知不足。举例来说，你想要成为职业羽球员，那么控制饮食、训练、找教练和陪练，克服弱点、积极备赛及参赛，维持一个有纪律的生活习惯和态度，则是重中之重。这些，也都是你成为职业羽毛员的捷径。只有完成这些步骤，那么奥运冠军才有可能。但是，如果你要成为职业羽球员，又想像个明星那样去参与各种娱乐活动，那么，什么奖牌就沾不上边了。经济学的世界里，许多事情往往都没有绝佳的解决方案，有的是一个又一个的妥协。你要鱼，就得对熊掌有所妥协，反之亦然。故，第一层认知是你要对成为职业羽球员捷径的理解，而第二层认知则是你对自己的现状有多了解。如果你知道自己无法这么努力，最好的方式就是放弃当职业羽球员的想法。所以说，在投资世界里，绝大多数人都有这两种认知不足的问题。因为谈到钱，大多数人都是有兴趣的，但是谈到要靠投资赚钱的功课，这群人会少个八九成。一般散户都有一份全职的工作，白天上班后，如果想继续拼搏，加班或者周末继续精进自己是少不了的事情。哪来多余的时间研究股票？面对这些障碍未客服，散户又能找到多少好的投资机会？不要忘记，爱因斯坦是因为他的公务员工作太空闲了，他才有精力去搞学术研究。而大部分人是很难找到这种肥缺的工作。这就产生另一个问题，因为许多人纵使忙得不可开交，也不愿意把投资事宜托付给别人。既然自己没精力研究，又不愿意给别人处理，那么大部分就会跟风炒股了。如果一只股票经历了跌停板后有些许反弹，又被自己捕抓得到，自然是天降横财。绝大多数时候，人们宁可凭运气赚钱，再用实力把钱给赔光，反复几次都乐此不彼。那么，真正应该做的方式是什么简单，那就是假手他人，或者说，把工作留给专业人士处理。所谓专业人士，除了知识和训练的根基比较强之外，最重要的是这些专业人士在你上班的时候，他们也在上班处理你的投资需求。你下班后看财报，而专业人士在你上班时就看完了，而且还有时间做各种纵横类的对比和分析。你会加班，专业人士也会加班。你投资亏钱，受影响的是钱，而专业人士投资亏钱，受影响的是他整段职业生涯。就像你不会去找医学爱好者看病一样的道理。的确，财经知识是没有太多阅读门槛，但要看懂和读透，是完全另一回事，因为里头有大量的法律条规要消化。这一点，我此前的文章已经说过。那么，回到一开头那些提问：为什么这些股票在跌停板后，还是能够反弹呢？而股民应该抓紧时机去股市里搏一把吗？答案已经很明确了。 [vip_content_start] 这些小型股的股价在暴跌后会反弹，因为有大量散户跟风去赌一把，就当作是买彩票。而你应该去搏一把吗？当然不应该。因为这里头有很多人在混水摸鱼。你的血汗钱随时在上班期间就被人顺走了。就算给你抓到谷底的价格，但那个套利机会可能就在你上班开会时溜走了。

2年前

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