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发布: 4:26pm 02/10/2023

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年增35%胜以往 美企第三季并购规模 傲视全球

全球企业活动没太大起色,但美国并购数量却回升,让交易商看好短期内并购市场持续复苏。

第三季全球并购交易年减2.8%

Dealogic资料显示截至28日为止第三季,全球并购交易额从去年同期7381亿美元下跌至7174亿美元(约3.38兆令吉),年减2.8%。但美国交易金额飙升至3565亿美元,年增35%,比重占全球约一半,高于往常水平,也抵销欧洲与亚太交易额各跌31%和9%的不利影响。

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律师事务所Sullivan & Cromwell全球并购部主管索亚(Melissa Sawyer)指美国市场前景稳定,因为并购交易量稳定成长。

投资银行家和从事并购交易的律师指利率走高、反垄断调查增加、和美国联邦政府有关门风险等拖累并购活动放缓,但满手现金的买家却开始逆势着手大型并购目标。

这会产生愈来愈多敌意收购行动,像克利夫兰钢厂(Cleveland-Cliffs)提出73亿美元收购美国钢铁(U.S. Steel)就是例子之一。

Centerview Partners投资银行业务部共同总裁Tony Kim认为,目前有不少被压抑的并购需求被释放。

今年来愈来愈多彼此需求吻合的并购交易,这趋势可延续至明年。

但各国中行维持高利率,不利于透过融资进行杠杆收购。今年来私募股权业累计并购金额,较去年同期大减48%至3137亿美元。

由于大环境不利杠杆收购,促使私募股权公司采取像盈利结算(Earnout)协议、期待价值权(CVR)和协调差价等方式来收购。

像Roark Capital采用包括盈利结算等方式,以95.5亿美元收购知名潜艇堡连锁店Subway。

高盛欧洲,中东及非洲地区并购部主管凯伦纳斯(Andre Kelleners)说,随着中行升息到尾声让融资环境稳定下来,和股票首度公开发行(IPO)市场活络起来,使并购市场恢复信心,让私募业者准备卷土重来。

■工商时报

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