张永隆.政府需全面方案应对令吉贬值

笔者认为政府和国家银行需要共同拟定一套全方位的应急方案应对令吉贬值。方案里需要针对令吉的各种可能走势，拟定相应对策。

上周二，令吉兑美元短暂地跌破1美元兑4.8令吉的重要心理关卡，创下自1998年亚洲金融风暴以来的26年来新低，引起各方关注。虽然令吉去年也多次靠近1美元兑4.8令吉的重要心理关卡，包括去年10月尾一度达1美元兑4.79令吉，但上周二短暂地跌破1美元兑4.8令吉，还是广泛地引起人民和企业的不安。

不安的原因主要在于令吉自2014年起兑美元一直处于贬值趋势，而且打从2022年美联储升息开始，令吉的跌势有加速的趋向，加上短期内还有很多下行因素，包括我国去年全年经济成长低于预期，红海危机所引发的通胀压力，美联储推迟降息等，让人民和企业都担心令吉兑美元会不会进一步跌破1998年亚洲金融风暴时所创的1美元兑4.8850令吉的历史最低点。

对人民来说，令吉贬值的最直接冲击在于进口商品价格的上升，这除了会加重人民的生活负担，也会影响人民的消费信心和能力，进而影响企业的业绩。对于企业来说，令吉的贬值意味进口商品和原料的价格上升，加重企业的经商成本。一些企业也会因为不明朗的经济前景而延迟投资项目，进一步冲击我国的经济成长率。另外，一些航空业和电讯业的企业有庞大的美元外债，令吉的贬值也加重了它们的债务负担。

整体而言，令吉再度徘徊于1美元兑4.8令吉的重要心理关卡，对我国经济的影响主要体现于对我国的消费和投资的负面影响。另外，令吉贬值给人民所带来的不安和不良观感，也给政府增添许多政治压力，不利国内的政治稳定。

面对令吉贬值，人民期待政府和国家银行有良策来应对相关挑战。然而，政府和国家银行可以采取的各种对策选项，也牵涉不同效益和成本的权衡。比方说，升息可以减缓令吉贬值的压力，但也会增加人民房贷车贷的负担，以及企业借贷的成本，因此政府目前并不支持升息。