需求提升 原料跌价 星狮3年财测上调

该行说，截至上月底，原糖、白糖、全脂奶粉、脱脂奶粉、聚酯、锡与原棕油等大宗商品的3个月指标期货价格纷纷降至2年新高以下水平，以这股跌势推测，预期原料价格将会继续走低，有机会提振星狮的业绩表现。

在2022财政年，星狮的销售成本占了总营收高达71.3%比重，当中又以原料价格为主，有鉴于此，该行认为，如果大宗商品跌势延续，星狮的原料成本将会恢复到2022财政年的正常水平。

迎3大利好

不过，该行提醒说，随着航运公司纷纷避开苏伊士运河和巴拿马运河，全球航运业正陷入混乱，不排除星狮会面对更大的原料延迟交货风险。

整体而言，MIDF研究纳入饮料需求提升、鲜奶市场向好、原料价格恢复等3大利好后，将星狮的2024至2026财政年盈利预测调高5.2%、3.8%与2.6%。

在盈利预测上修后，该行也将星狮的目标本益比由21.5倍提高到22.6倍，目标价跟着从33令吉50仙升上37令吉，并维持“买进”评级。

下行风险方面，MIDF研究认为，全球供应链混乱情况恶化、泰铢美元汇率波动加剧等，都可能影响星狮的业绩表现。