隆新高铁入围名单料次季揭晓 建筑业加速催化

（吉隆坡18日讯）分析员预计，隆新高铁（HSR）项目的入围财团名单或在今年上半年宣布，大型基建项目的推出较预期快将成为建筑领域的主要催化剂，加上泛婆罗洲大道和槟城轻快铁等项目将进一步扩大建筑业订单，维持“增持”评级。

首季发出308亿项目

兴业研究分析员指出，根据大马建筑工业发展局（CIDB）数据，首季颁发的建筑计划总值高达308亿令吉（2023年首季为313亿令吉），这不包括槟州轻快铁珍珠线（LRT Mutiara Pulau Pinang）的三阶段合约，可能超过105亿令吉。在东马，总值157亿令吉的沙巴泛婆罗洲大道1B阶段截至3月22日已颁发4项配套合约，其他16项配套则在进行采购流程，预计将于4月完成，意味着该项目进展顺利。

大型项目较预期更快推出将成为主要催化剂，鉴于大马捷运公司（MRT Corp）计划在第三季完成土地收购，相信在今年第四季末或2025年首季初首次亮相。至于隆新高铁（HSR），预计将在今年上半年宣布入围财团名单。

尽管政府将推行燃料补贴合理化举措，但燃料和电费一般仅占承包商总成本的1％至2％，可以忽略不计。整体而言，相信补贴合理化对承包商的影响更多来自间接影响，如建材运输到建筑工地的燃料成本等。

马股建筑股指数本益比（P/E）为15.5倍，即高于5年平均值13.1倍。虽然这与建筑领域在2017年上行周期的15.5倍相近，但分析员相信，在过往没有主要催化剂支撑下，建筑股指数仍有进一步上涨空间。

兴业研究首选金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）、KERJAYA集团（KERJAYA,7161,主板建筑组）和双威建筑（SUNCON,5263,主板建筑组），因未来两年拥有良好的盈利可见度。