马股五穷六绝杀到 1600点攻防战开打

就马股近期表现而言，由于主要权重股诸如公用事业股、医疗保健股、科技股和建筑股买气不俗，推动富时综指创下两年以来的新高，达到1590.56点。

英特太平洋证券分析员在报告中说，马股在年初至今强劲上涨之后，尽管目前还没有什么回调的迹象，但可能出现盘整以便消化其中一些获利盘，并为未来几个月的进一步上涨提供支撑。

“目前，1600点的水平是马股的一个显著的阻力位，如果突破1600点，马股可挑战1620点和1640点；支撑位则落在1550点左右，进一步支撑位在1530点左右。”

该行称，尽管马股盈利增长预测略慢于9至10%，低于该行先前对富时综指和富时全股预测成长的11至14%，但这是受到全球复苏模式仍然缓慢的影响，并可能会特别影响出口导向型公司。

外围不确定性笼罩

“尽管如此，国内导向型行业和服务型公司的盈利会保持稳定，得益于国内活动和支出的持续回升。总体而言，盈利增长前景仍不确定，因为外围的长期不确定性仍可能导致盈利增长预测下调。”

该行称，马股年初至今的上升趋势，也让马股的估值上升。目前，马股的远期估值处于其历史平均值的14倍至16倍的较低范围。富时全股的估值也在其历史平均水平之内，两个指数的估值均高于其他区域，因此马股的股票被视为昂贵。

“由于市场正在等待盈利增长前景改善，马股的合理估值也可能限制进一步上涨空间。”

该行指出，马股在近期的上涨很大程度上反映了目前的基本面，关键指数正在形成阻力，导致上升趋势变得不确定，为了扩大上涨空间，马股需要更多的催化剂才能突破1600点的心理关口。

该行称，其中一个关键考虑因素是中国经济复苏的可持续性，因为马中贸易之间存在很强的相关性，特别是大马的制造业，因为中国占大马制造业的约13至14%。

“尽管大马出口复苏仍然脆弱，但随着经营环境较去年的低基数有所改善，最坏的情况应该已经过去，逐步复苏的趋势即将出现。”

全球降息效应或改善出口表现

该行补充，另一个催化剂是全球降息，随着需求可能回升，这可能会改善大马的出口表现。然而，由于利率可能从2024年下半年才降息，降息的效应可能会推迟到今年年底或2025年才反映，美国和欧洲的需求回升也会被推迟。

在国内方面，市场参与者密切关注政府推出的大型基础设施项目的实施以及绿色能源项目，这可能会在适当的时候进一步提振市场情绪。

该行说，政府已经在进一步推进柔佛-新加坡经济特区以及柔佛数据中心的建设，雪兰莪州也将建立集成电路设计中心，而槟城则受益于半导体需求的升级周期。“这些举措不仅有利于建筑业，还将对经济产生溢出效应。”

该行补充，政府推出有针对性的补贴计划时，通胀可能上升等不利因素也可能在中期影响投资者情绪。