股市新闻资料

简

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即时财经

香港股市面对年终考迎接1037亿IPO解禁狂潮

以宁德时代、恒瑞医药为代表的一批公司在今年年底前面临限售港股集中解禁，给近期走势出现疲态的香港股市再添新的压力。

2星期前

即时财经

国际财经

中日紧张日股躺枪挫逾千点跌破5万点大关

日本股市陷入首相高市早苗风暴，周一日股一片哀嚎，日经指数大震荡，旅游股、航空股、零售股等大消费集体跳水，周二日股持续暴跌逾千点，掼破50000点大关。

2星期前

国际财经

VIP文

黄国华 | 股市的资讯瀑布与资讯雪崩

股票市场是由资金、资讯与人类心理构成的复杂生态系统，往往会在同一时间受到叙事与基本面所驱动。

4星期前

VIP文

焦点财经

10月成绩单| 韩股再成亚洲第一马股倒数第三

亚洲股市在10月涨多跌少，当中日韩股市大起，而大马富时综指以0.17%的跌幅，在亚太股市的排行榜第八位。

1月前

焦点财经

焦点财经

10月成绩单| 马股10月跌2.73点财案效应消散 •外资加快退场

尽管财政预算案前涨潮带动大马股市在10月初走高，以及接下来有不少利好消息支撑，包括联储局再度降息、美元走弱，而关税也更明朗化。

1月前

焦点财经

焦点财经

特朗普签贸易协议基金经理唱好东盟股市

随着美国总统特朗普宣布与包括泰国、越南和马来西亚在内的东盟国家达成多项贸易协议后，基金经理对本区域前景转为乐观，东南亚股市有望获得提振。

1月前

焦点财经

VIP文

黄国华│预算案对股市影响

2026年财政预算案已于10月10日由首相兼财长拿督斯里安华提呈，标志着我国在昌明大马框架下迈向财政整合、经济韧性与价值增长。

1月前

VIP文

国际财经

IMF英中行齐警告 AI热潮恐引爆全球股市突发性修正

国际货币基金组织（IMF）和英格兰银行（英中行）不约而同警告，人工智能（AI）热潮推升股价，正逼近网络泡沫时期的水平，全球股市恐面临突发性修正。

2月前

国际财经

国际财经

黄金涨幅超越股市比特币登全球表现最好资产

金价今年迄今已上涨54%，成为2025年表现最好的资产之一，涨幅超过全球股市和比特币。

2月前

国际财经

即时国际

美国政府将关门 3大指数开盘走弱

美国股市10月1日开盘表现不佳，道琼指数下跌0.13％，报46338.64点；标普500下滑0.43％至6659.61点；那斯达克则下跌0.61％，来到22522.69点。整体市场气氛偏向保守。

2月前

即时国际

即时财经

美国股市狂飙不止华尔街频繁上调目标仍追不及

自年初市场从回调中反弹以来，卖方策略师不断地上调股市目标，但却总是低估了这轮涨势的力度。

2月前

即时财经

VIP文

黄子伦 | 为何外资不爱马股？

股市要发展，关键在于活力与多元意见——有人看涨，也该有人看跌。风险，是中性，也是我们这些投资人要学会共存的功课。相信许多马股投资者近几年都反复看到同样信息：外资持续抛售马股，剩下本地机构独自撑起所有买气。不少投行的研究报告都指出，外资是马股的净卖出者，2025年前8个月里，仅在5月份短暂净买入10.2亿令吉，相较于年初至今高达164.5亿令吉的净卖出额，根本不足为道。截至8月末，外资在马股的持股比例已降至18.8%，是过去十年来的最低点。当然，股市如人生，总有起落。这也是一些同行还对马股有信心的原因——大家在赌所谓的“平均值回归” （mean reversion）。只要外资回归本地股市，那么富时综指（KLCI）就有望稳固在1,600点，并进一步上探1,700点。你看，我的用词听起来都很有技术分析那味儿。不过，我们也要问自己一道问题：外资在马股的持有比例平均值应该是多少？应该从什么开始算起？自2018年以来，外资在马股的比重几乎一路下滑。过程里偶有起色，例如在2022年下旬（大选不确定性消除）及2024年中旬（数据中心投资热潮带动），但是，这些上升在过去近8年的时间里，更像是回光返照。从历史来看，马股在全球，或者说在亚洲，乃至东南亚股市的地位一直在下滑。1994年时，马股在明晟公司（前身为摩根斯坦利资本国际）所统计的股指——MSCI EMI的占比高达 19.94%。然而，2020年却下滑至1.76%，截至2025年5月，更进一步滑落至 1.37%（比2月的1.39%相对低）。这些下滑自然少不了大环境因素，例如中国和印度经济实力高涨，使得马股在MSCI EMI占比变少，因为股市就是经济增长的放大器。在此消彼长的影响下，马股在股指的比例自然和其他东南亚股市一样被压缩（新加坡不在其列，而在发达市场的股指）。另一个更重要的发展，就是马来西亚的经济结构依旧是传统的经济模式。MSCI EMI里有一个行业的占比尤其显著，那就是科技类（近两成半），而我国在科技业产业链里处于营业额较少且接近生产终端的位置，所以这一类公司市值相对低，纵使近几年有Inari打入KLCI，但好景不长，很快就被剔除在名单之外。如今，整个KLCI都是一些极度成熟的传统产业（个人希望SkyeChip上市后能带来一丝改变）。除了科技业，另一个在MSCI EMI约有两成半占比的行业为金融业。不过，你不可能奢求马来亚银行和中国工商银行比肩，所以马来西亚公司也刷不到什么存在感。说完历史和大环境变迁，就该谈谈为何外资在2018年开始不断沽出马股。那一年出现两个主要变数，第一个是MSCI EMI权重调整，中国A股市场纳入股指，使得中国股市占比从27.99%上升到29.31%；相应地，马股则从2.42%被挤压至2.38%。第二个变数当然就是我国政治变天。所谓政党轮替这种事嘛，在外国都是稀松平常的事儿，但在这里就完全不一样了。变天成了一场政治清算，并且改变所有政策，例如GST被取消、大型基建计划纷纷喊停。GST是政府收入的重要支柱，而大型基建计划是给未来发展注入活水，别说是外资，就连本地投资者也不知道那时候的新政府有什么打算。政策稳定性是个非常难得的品质，外资相当看重，因为他们很多时候根本没办法发挥影响力，只能用脚投票。但我们的政府偏偏就不认这套，觉得自己新的那套才是最好的。马哈迪如此，安华也不例外，他所推行的一系列对投资环境不利的政策，我也懒得说，免得变成一篇政治文。我想聊聊另一个重要角度，那就是官联投资机构（GLIC）在马股的参与度。一直以来，马股都被誉为 “防御性较强市场” （defensive market），也就是说， [vip_content_start] 当全球市场大跌时，马股跌幅会较低，投资者不用心脏病爆发。不过，这只是一种基于历史数据的说法。当黑天鹅事件发生时，马股还是照跌不误。如果大家有经常留意今年4月至5月的股市变化，就会知道即便我们没有发生经历类似日经指数在4月2日至9日间近12%的暴跌，但KLCI也有超过8%的跌幅。同样的，防御性较强的市场在牛市时同样上升缓慢。如今，日经指数已创下今年新高，而马股还反复在1,600点上下横摆。那么，GLIC为何会影响马股的防御性呢？简单来说，就是GLIC能够管理的资产金额，已经成长到本地股市容纳不下的水平了。试想，光是EPF管理的资产规模就高达1.3兆令吉的水平，而本地市值最大的马来亚银行也不过0.12兆令吉，不到EPF的十分之一。我们还只是讨论EPF而已，还没加上Khazanah、PNB、KWAP等等。一个更为合理的做法是，投资更多资金在国外，而非本地市场（首相的看法则是反过来，要求EPF提高本地持股比例）。题外话，所有投行的第一大客户都是GLIC，使得我很难不猜测GLIC投资团队也很享受这种众星拱月的感觉。因此，对于GLIC来说，他们的投资策略往往是入股后就长期持有，久久不卖。这当然是一种正确的投资策略，不过，被入股的公司往往需要牺牲部分资金配置的权力，因为 GLIC 通常要求企业维持派息水平——无论比例或金额——以便它们能继续向会员（包括你我）分红。在这种情况下，许多上市公司也不敢投入更多资金在一些高风险事业，因为一旦亏损就会遭到GLIC抗议。久而久之，所有大盘公司几乎沦为GLIC的打工仔。也因为GLIC鲜少买卖，导致很多公司即便出现严重亏损，跌幅也有限。对持有差劲业绩公司股票的投资者来说，跌幅受限固然很好，但同时也造成 “市场无效论” 。坏业绩，股价不怎么跌，但是业绩很好时却出现大量卖盘，因为这些卖盘积压太久。当股价不能很有效地反映公司价值时，愿意留下来的玩家也不会活跃到哪里去。况且，我们的卖空也有诸多限制。这些，都是让许多外资机构对马股的态度，要嘛是策略性投资（我记得SC有研究，约14%持股比例属于这类，买了就放着不动），要嘛就是浅尝即止的短暂操作。股市要发展，关键在于活力与多元意见——有人看涨，也该有人看跌。风险，是中性，也是我们这些投资人要学会共存的功课。希望监管部门和GLIC能够提早看到这一点，若任由现状延续，最终只会把市场养成一潭死水。

3月前

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即时财经

77岁妇人看起来清苦实为投资专家每月股息破8000

日本一位77岁妇人表面上每月只有不到2000令吉退休金，孩子一直以为她过得很拮据，殊不知她原来是隐藏多年的股市投资专家，靠著长期投资，每月领取超过8000令吉股息收入，远高于退休金。

3月前

即时财经

即时财经

韩国股市写新高今年来涨破38%

韩国股市收于纪录新高，对于国内政策改革的乐观预期以及全球利好因素，共同推动2025年全球最火爆的股市行情之一持续升温。

3月前

即时财经

即时财经

印尼财长下台打击汇市股市中行迅速入场托市

印尼盾兑美元下跌1.1%，至1美元兑1万6482印尼盾；印尼股市雅加达综合指数走低1.3%；主权债券也出现下跌。印尼中行一位官员披露，该中行正在干预市场，以维持汇率稳定和充足的流动性。

3月前

即时财经

即时财经

中国股市涨势太迅猛传政府打算出手降温

知情人士称，中国金融管理部门在考虑采取一系列措施为股市的一些投机行为降温，8月初以来这波1.2兆美元的股票涨势过快引发监管关注。

3月前

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