经济学家:内需强韧 今年成长可保5

他补充，2025年大马通胀预计在2.5至3.0%之间，其中，Ron95燃油津贴取消是主要推升因素，而最低薪资和公务员薪资上调也将推高企业营运成本。

去年和末季成长符预期

李兴裕表示，2024年大马GDP增长5.1%和第四季GDP增长5.0%都符合预期。

尽管统计局早前预测2024年全年经济增长为4.8%，但最新季度宏观经济指标的公布提供了更明确的参考依据，使部分经济学家将第四季GDP预测上调至5.0%。

他点评，服务业整体表现强劲，制造业则有所放缓，矿业及农业领域则出现萎缩。

内需6季来首放缓

丰隆银行经济学家锺艳屏表示，第四季GDP增速达5.0%，符合该行的预期，而GDP增速从第三季的5.3%放缓至5.0%。从整体来看，2024年GDP增长达到5.1%，高于2023年的3.6%。

她指出，国内需求持续增长但增速放缓，第四季按年增长6.1%，低于第三季的7.0%的增长，这是过去6个季度以来首次出现放缓迹象。尽管私人消费有所回升，在第四季按年增长4.9%高于第三季的4.8%，但仍不足以抵销公共支出、公共投资和私人投资增长放缓的影响。

今年料温和增长4.5至5.0%

与此同时，净出口实现大幅反弹，第四季按年增长57.6%远高于第三季的11.8%，弥补了国内需求放缓带来的影响。

总体来看，2024年全年国内需求回升6.5%对比2023年的4.6%，仍是国家经济主要的增长动力，并在净出口反弹的支撑下得到进一步强化。

展望未来，随着国内需求保持韧性，她预计2025年大马经济将温和增长4.5至5.0%。

“内需增长的主要驱动力包括薪资上涨、健康的劳动力市场、政府援助金以及持续推进的投资项目，为经济提供有力支撑。”

然而，贸易冲突与政策不确定性仍是2025年经济前景的最大变数。尽管更高的关税可能抑制全球贸易活动，但该行认为大马依然具备优势，有望从全球贸易与投资流向的调整中受益，这一趋势也将有助于支撑令吉汇率。

此外，在经济持续增长且通胀水平受控的情况下，国家银行预料将维持3%的利率，令吉预计将在2025年底稳步升值至4.35。

彭博社：维持成长挑战增

另一方面，根据《彭博社》报道，在经历了长期的政治动荡后，团结政府的执政连续第二年保持稳定。大马的2024年经济增长速度超过官方预测，马币在新兴市场中表现最佳。

马币去年表现冠新兴市场

报道指出，首相拿督斯里安华的首要任务是保持经济成长势头，但这一愿景面临的挑战也在增加。

首先是美国总统特朗普提高关税的举动，让大马企业不得不为国内外的通胀压力做好准备。这是一个全球性的担忧，关税预计将对大马的出口和经济增长造成的打击，可能会破坏安华政府削减燃油补贴来减少赤字的计划。

区域地缘政治顾问公司Viewfinder Global Affairs的创办人阿迪布表示，对于大多数经济体来说，未来一年将是充满挑战的一年，尤其是像大马这样的小型出口导向型经济体，将面临增长下滑和通胀的双重压力。

现在，特朗普当选后带来的阻力还在增加。

不过，特朗普在名单上有许多更大的目标，这可能成为大马的一个亮点。大马与美国的260亿美元贸易盈余，使大马处于危险之中，但此贸易盈余远低于越南，韩国和印度在内的其他亚洲国家。同时，随着供应链的不断变化，大马似乎可作为中国供应链转移的替代方案。中国对美国的贸易盈余接近3000亿美元，成为特朗普首要对付的目标。

阿迪布说：“试图更好地管理美国关税对中国及其其他东南亚国家的公司，可能会投资于大马的增值活动。”