关税打乱全球供应链 惠誉降亚太科技业展望至恶化

（纽约10日讯）全球关注美中贸易谈判后续，信评机构惠誉宣布，将2025年亚太地区科技业展望从“中性”下调为“恶化”，反映出全球贸易紧张局势升温，尤其是关税政策对硬体需求的直接冲击、消费信心下滑对整体经济成长的次级影响。

关税与供应链压力加剧

亚太地区作为全球科技硬体的主要组装与零组件制造中心，对全球供应链变动的敏感度极高。惠誉指出，近期美国针对科技产品加征关税，将导致亚太出口企业面临成本上升与需求萎缩的双重压力。

此外，供应链瓶颈问题仍未解决，包括晶圆代工产能紧张、原材料短缺（如稀土金属）、地缘政治风险（如台海与南海局势）等，都可能导致生产延误与成本结构恶化。

全球消费疲弱  需求分化明显

惠誉预测，2025年欧元区、日本与英国的消费支出成长将分别仅有1％、0.7％与0.9％。中国虽预估达3.3％，但仍低于2024年12月预测的4.3％。美国市场则因零售与消费品部门展望恶化，对亚太科技产品的需求预期将持续疲弱。

半导体与AI需求两极

在半导体领域，人工智能（AI）相关晶片与伺服器需求仍保持强劲，但消费性电子产品（如手机、笔电）需求疲弱，导致供应链资源配置困难。企业需在高毛利AI产品与低需求消费产品间做出策略调整，增加营运复杂度。

企业评级与风险分布

惠誉指出，获评的亚太科技企业通常规模较大、业务多元、财务弹性强，因此相对具备抗压能力。然而，日本瑞萨电子（Renesas）与韩国LG电子在评级空间上最为有限，面临较高的下调风险。