联储局四度不降息 估物价夏季上涨

鲍威尔一方面对当前经济和物价状况表示信心，另一方面也强调未来的不确定性。他指出，尽管相比4月美国政府公布大规模对等关税时，不确定性已有所缓解，但“仍处于异常高水平”。

鲍威尔指出，关税上涨将会随着时间的推移转嫁至消费者，预计“物价将在夏季进一步上涨”，还强调物价上涨压力可能长期持续的风险。关于关税的影响，他表示“很多情况将在夏季期间变得明朗”。

鲍威尔指出，即使不是关税因素，基于近期通胀数据一直处于有利的低位，因此降息实际上可能是合理的行动。但他也提到，成本冲击即将到来，生产商、制造商和零售商仍在为谁来支付迄今为止征收的关税而展开复杂的斗争，而特朗普仍在考虑可能于下月初生效的一系列激进的进口关税。

“每个人都预测未来几个月通胀将因关税而大幅上升，因为制造商、出口商、进口商和零售商之间总得有人为关税买单，尽管人们会努力避免成为承担成本的人。最终，关税的成本必须被支付，其中一部分就将由最终消费者承担。”

鲍威尔称，如果再等几个月或者无论需要多长时间，来真正了解提高进口关税究竟会对通胀产生怎样的传导效应，联储局将做更做出更明智、完善的决策。

经济预期每3个月发布一次。上一次发布是在美国政府宣布对等关税的两周前。鲍威尔曾表示，此后实施的关税幅度超过当时的预期。

滞涨风险增加
经济前景恶化

特朗普关税让经济停滞与物价上涨同时发生的“滞涨”风险在增加。通常情况下，经济减速会抑制物价上涨率，但这次的预测却不尽相同。

与联储局声明一同发布的经济预测中，政策制定者描绘一幅温和的停滞性通胀情景，2025年经济成长从1.7％下调至1.4％，失业率上调0.1％，至4.5％，年底美国个人消费支出（PCE）物价指数成长预测从2.7％上调至3％，远高于目前水平。整体来看，经济前景恶化。

最新的4月PCE数据显示涨幅为2.1％，已接近联储局设定的2％目标，但今后随着关税上调转嫁至国内，这一涨幅很可能会扩大。

痛斥鲍威尔不降息
特朗普考虑亲掌联储局

在议息决定公布前，美国总统特朗普再次批评鲍威尔不愿降息的做法，声称他考虑自己来带领联储局。

特朗普直言：“我们现在有个笨蛋，今天大概也不会降息。欧洲已经降了10次，我们一次都没有。我猜他就喜欢搞政治，但又不聪明，他让这个国家损失一大笔钱。”

特朗普18日在白宫对记者发言表示，鉴于他对鲍威尔的不满，考虑亲自掌管联储局。

他说：“也许我应该去联储局看看……我可以任命自己去联储局吗？我的表现肯定会比这些人好很多。”

对此，鲍威尔回应称：“联储局所有成员都希望美国经济保持良好与稳健。”

鲍威尔还表示，“已做好及时应对的准备”，暗示如果经济恶化风险加剧，联储局将迅速采取降息措施。