多元资源工业（DRBHCOM,1619,主板消费产品服务组）2025财政年第一季财报表现令人失望，仅达到全年财测的10％，分析员忧虑汽车市场竞争激烈及其他业务前景不明，大砍今明年财测33至39％，连带目标价遭下调20％至68仙，投资评级也降至“落后大市”。
财测评级目标价下调
肯纳格研究表示，多元资源工业2025财政年首季核心净利（扣除500万令吉一次性开销）仅达到全年财测的10％，归咎于产业与邮政业务亏损大于预期、银行业务盈利认列少于预期。
按年计，该公司首季营业额跌5％，归咎于汽车销售减6％、邮政服务挫1％、产业与其他业务下滑41％、航天与国防业务仅增长12％，但大马伊斯兰社会义务银行融资收入增加、航天服务贡献强劲成功抵销部分冲击。核心净利则受产业与邮政臂膀亏损扩大、银行业务获利减少及有效税率增加拖累，猛挫85％。
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不过该行说，多元资源工业首季营业额按季起4％，归功于宝腾e.MAS 7交车刺激汽车销售增长6％、邮政服务和银行增长2％及服务起4％，抵销产业与其他业务下滑24％和航天和国防业务下跌12％冲击，连带首季转亏为盈，核心净利达1200万令吉，2024财政年末季核心亏损4800万令吉。
“尽管如此，在考量不利商业环境对所有业务的影响后，我们下调该公司2026和2026财政年净利目标39％和33％，连带下调目标价20％，从85仙砍至68仙。”
整体来看，肯纳格研究对多元资源工业前景持“审慎”态度，主要是其无力善用市占率达30％的国内第二大车商地位、大马伊斯兰社会义务银行盈利减少、连年亏损的邮政与产业业务前景不明。
“此外，随着汽车市场竞争日趋激烈，尤其是宝腾所在的中级市场及其他业务前景依旧不明朗，我们下调多元资源工业投资评级，从‘符合大市’调低至‘落后大市’。”
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