美8月通胀2.9％符预期未恶化 下周降息0.5%几率升

市场押注联储局下周降息的几率是百分之百，然而考虑到今年劳动市场的疲软，以及并未大幅走高的通胀数据，联储局可能偏离其惯常的0.25%调整幅度，而选择一口气降息0.5%。

目前经济学家试图判断美国总统特朗普的关税措施，将导致一次性的价格上涨或是持续的物价上升。

核心产品类CPI升幅加速，主因新车、旧车、成衣及家电等产品上涨；在服务类方面，机票涨幅达到3年来最大。另外居住成本比7月上升0.4%，是今年来最大升幅，反映房租及饭店住宿价格都上涨。

食品业者表示已经调高售价，因为关税升高；沃尔玛、目标百货与百思买等大型零售业者指出，已经将一些关税成本反映在售价上，未来还将转嫁更多。

8月扣除通胀后的实质平均时薪比去年同期上升0.7%，升幅低于7月时的1.2%；实质平均周薪年升0.4%，低于7月时的1.1%升幅（原先公布的升幅是1.4%）。

初领失业金人数创近4年来最高

劳工部同日公布，美国上周（9月6日止）初领失业救济人数经季调后约26.3万人，较前周（8月30日止）下修后的23.6万人增加2.7万人，创2021年10月23日以来最高，也高于分析师预期的23.5万人。

较能反映劳动市场现况的4周移动平均数，增加9,750人至24.05万人。前周续领人数维持在193.9万人。

经济学者指出，核心通胀并未明显扩大，显示8月1日新关税实施后通胀并未急速上升；而最新一周失业人数激增，进一步证明就业市场走软，因此几乎可以确定9月联储局会议将恢复降息。不过由于通胀仍然居高，可能使10月及12月会议的降息路径较为复杂。金融市场则预期这两次会议都将继续降息。

Freedom资本市场首席市场策略师伍德斯表示，联储局降息25个基点只差一个“上篮动作”，最近发布的数据显示一口气降息50个基点仍有其可能性，尤其是看到那些失业数据。

穆迪首席债信评级长席特表示：“通胀一直很‘黏’……无论我们是否将称之为停滞性通胀（stagflation），人们对其总有不同的定义。但可以肯定的是，与过去几年相比，我们正处于一个不寻常的时期，就业市场正在大幅放缓，而通胀却没有随之放缓。”他预期联储局下周将降息25个基点，到年底时再降息25个基点。