发布: 5:07pm 17/09/2025

FMM商情指数跌破100 厂联：下半年挑战更大

（吉隆坡17日讯）在成本高企与需求走弱的双重压力下，制造商对下半年业务、销售、生产及产能的预期全面转弱，主要前瞻指数全线下滑，FMM商情指数更跌破100点，显示营商环境将更趋艰难，悲观情绪持续升温。

大马厂商联合会总会长丹斯里苏添来说，制造商上半年的业务活动、销售和生产都较2024年放缓，下半年预期将更具挑战性，在持续成本压力与疲软需求的预期下，所有主要前瞻指数进一步下跌。

展望下半年，制造业整体更趋向悲观，成本仍旧是厂商面临的最大挑战。自2022年以来，政府推出许多举措，包括调高最低薪金制、雇主为外籍员工缴纳2％公积金、柴油补贴合理化等，这些措施合计对制造业带来大约200亿至250亿令吉的成本冲击。

另外，地缘政治冲突加剧、全球贸易格局变化，特别是美国的关税政策，以及中美之间的摩擦，都对大马各行各业造成冲击，厂商预期下半年将面临更大的挑战，企业将从谨慎整合逐步转向防御性，更为重视效率和风险管理，而并非扩张。

他在大马厂商联合会公布今年下半年商业情绪指数调查报告会上指出，鉴于商业环境进一步疲软，FMM商情指数从101点降至89点，跌破100点。

调查结果显示，厂商普遍预期商业活动前景趋疲软，44％受访者认为商业活动会维持稳定，34％预期会走软，仅23％预测会加速。另外，36％受访者认为，本地销售预期会走低，仅19％预期走高，反映内需信心较低，同样的情况也出现在出口销售，37％受访者认为会走低，仅21％预期会走高。

此外，高达69％受访者预计，生产成本仍会高企。资本投资则会温和放缓，仅28％预期会有更高的资本开销，较上半年的32％来得低。

在营业额和利润增长方面，预计持平（27％）、增长（39％）和下滑（34％）的受访者比例大致相当。调查显示，16％受访者预测营收微幅成长1至5％，12％认为成长6至10％，但有约12％受访者认为，营收会下挫超过25％。

利润预测方面，高达47％受访者认为会下滑，其中15％预期会下挫超过25％；预期成长和维持不变的则有32％和21％。

在经济不确定性之下，企业信心依然谨慎，预期营运会相对稳定，并寄望于科技应用与政府刺激措施，特别政府近期发放给每名民众100令吉援助金，预计能稍微提振家庭消费，惟这一项提振举措是否能够维持国内消费则会是另一个问题。

商业营运和成长方面，厂商面对的首要挑战仍然是投入成本上涨，其次则是扩大SST征税范围。

调查显示，仅有6％的企业认为扩大SST征税范围“没影响”，其余94％都表示会受到冲击。约44％认为影响显著，其中包括进口成本上升；39％认为影响较小；还有11％预期将出现严重的业务中断。

此外，全球贸易局势的转变，以及中美贸易战持续升温，各国推出各种新税收，如美国对中国出口商品可能征收高达50％税率，导致中国出口减少，东盟则成为中国商品流出的首要目标市场。

“不只是中国，日本、韩国、欧盟也都会把东盟当成目标市场。因此，大量商品会进入马来西亚市场，本地制造商，尤其是中小企业，将面临低价进口的激烈竞争。”

在全球地缘政治变动与贸易格局转变下，未来不确定性剧增，苏添来希望政府在来临的2026年财政预算案中不要再增加任何新税，盼政府能给予厂商一些喘息空间，让企业能够专注于生产与经营。

他指出，在充满挑战的大环境下，如今做生意远比过去更为艰难，大马与全球的不确定性正在增加，希望政府能够倾听业者的心声，让企业专注经营，创造收入，政府自然能从企业所缴税收受益。

尽管今年下半年仍面临不少挑战，但企业还是看到一些机遇。短期内，企业普遍认为产品多元化与出口拓展将带来更多机会，尤其是目前过度依赖美国市场存有不小的风险，尽管美国的高关税是由进口商承担，但最终还是会压缩出口商利润。因此，企业必须走进新市场，包括非洲、拉美、中东、中亚，甚至东盟。

长远而言，企业则会聚焦在技术升级和永续发展，除了持续拓展产品线，还会加大对新技术、绿色营运的投入。特别是数字科技、云端和人工智能的发展，让大马有机会变成区域数据中心和人工智能枢纽。

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大马厂商联合会