（纽约3日讯）高盛发布最新报告，强调近期金价突破的关键驱动力之一，是西方投资者对黄金ETF的强劲需求。据报道，高盛认为，若私人持有的美国国债资金仅1%转向黄金，金价理论上就可推升至接近安士5000美元。
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该报告显示，9月流入黄金ETF的资金量达到了109吨，而该行的模型基于利率走势预测的流入量仅为17吨。其中，投机性部位在过去1个多月的涨幅中仅能解释约1%，且在最近3周并未增加。
国际金价目前接近3900美元。
高盛长期看多黄金，并将其列为最高信念的多头大宗商品。
高盛分析师指出，9月黄金ETF录得109吨的流入，而模型仅预测17吨，超预期幅度庞大。这表明，近月金价上涨超过10%，并非投机资金推动，而是来自信念坚定的西方个人投资者，增强了涨势的可持续性。
报告进一步指出，自8月下旬以来，黄金价格已上涨超过10%，强势突破了第二、第三季的交易区间。报告称，此轮上涨非投机性短线资金，增加了本轮涨势的可持续性。
但高盛也警告，金价上涨风险正在加大。首先，本轮涨势的投机成分极低，基础相对稳固；其次，由于黄金市场总量相对较小，即使固定收益资产中仅有微小比例转向，也足以引发金价的另一波大涨。
该行预测，金价将在2026年中达到4000美元，2026年底进一步升至4300美元。在经济成长放缓、宏观政策不确定性加剧的情境下，黄金被视为相对股债资产更具吸引力的避险工具。
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