加码中小微企业融资引忧虑 银行不良贷款未构成风险

（吉隆坡14日讯）在经济增长放缓之际，银行业持续加码中小微企业（MSME）贷款业务的举动引发市场担忧，但分析员认为这个多元且充满活力的领域依然展现出强劲韧性，加上中小微企业贷款在银行体系总贷款中占比不高，不良贷款风险整体仍处可控水平，不会对银行带来系统性风险。

中小微企占GDP 39.5％

根据马银行研究报告，中小微企业占国内生产总值（GDP）的39.5％、出口的14.3％，以及全国总就业的48.7％，是大马经济的重要支柱。中小微企业贷款占私人非金融领域总贷款的18.5％，过去3年，其增速为整体贷款增长的1.5倍。

截至2025年8月底，中小微企业贷款年增7.9％，较领域平均的5.7％增速来得更快。其中，制造业（占14.8％）、批发与零售业（28.6％）、房产（16.5％）及建筑业（12.9％）4大经济领域贡献约73％的中小微企业贷款。截至今年8月底，房产与制造业贷款分别按年增长10.4％与10.5％，而建筑业及批发零售业贷款亦分别上升7.4％与4.4％。

与此同时，截至今年8月底，中小微企业的总减值贷款（GIL）仅按年微增4.3％，总减值贷款率为3.7％，与过去4年平均水平的3.6％大致相符。若不计发展金融机构（DFI）部分，整体总减值贷款率将降至3.0％，而发展金融机构虽仅占中小微企业贷款总额的6％，却占总减值贷款的25％。

制造业的总减值贷款截至8月底按年上升14.2％，但该领域的总减值贷款率仅为2.8％。建筑业及批发零售业的总减值贷款则分别上升4.4％与10.9％，总减值贷款率分别为6.8％和3.6％。

小型企业总减值贷款激增16％

整体而言，马银行研究认为，中型与微型企业的资产素质相对稳定，压力主要集中在小型企业，总减值贷款按年激增16％，占中小微企业总减值贷款总额的49％。

分析员指出，在追踪的银行股中，大马伊银（BIMB,5258,主板金融服务组）的中小企业融资占总贷款仅4％，而安联银行（ABMB,2488,主板金融服务组）则高达35％。在过去5年，马来亚银行（MAYBANK,1155,主板金融服务组）、安联银行及大马银行（AMBANK,1015,主板金融服务组）的中小企业贷款复合年均增长率（CAGR）达12至14％。