发布: 7:10am 21/10/2025

企业故事│勘探生产耗时数年利资金金石为开

文/周梓彬

利资金最初是以珠宝贸易起家，随后逐步跨足黄金采矿领域。如今，该公司业务涵盖3大业务，分别是矿产勘探与开采，尤其专注于吉兰丹的黄金项目；建筑与服务；贵金属与宝石贸易。

根据2024年报，该公司的建筑与服务业务录得1448万令吉营收（2023年：2615万令吉）；贵金属与宝石贸易收入为765万令吉（2023年：229万令吉）；至于矿产勘探与开采业务，2024年的收入并入贸易业务内，未单独披露，对比2023年为95万8000令吉。

目前，该公司在吉兰丹共有4个金矿项目，分别是索谷（Sokor）北部、中部、南部及KK Hill，土地面积依次为547.4公顷、373.3公顷、910.3公顷及97.1公顷。

利资金在过去7个财政年都陷入亏损，赤字介于120万至1240万令吉，首席营运员陈敬森在接受《投资致富》专访时指出，公司在过去面临亏损主要是因为4大原因，首先是沉重的资本开销。

“过去数年，公司累计投入约6000万令吉，用于采购机械设备、建设基础设施、取得索谷中部与南部的采矿权、兴建两座加工厂。虽然这些庞大投入部分拖累公司财务表现，但却为未来奠定基础。”

其次是冗长的审批程序。该公司花费了数年时间，才陆续获得金矿开采所需的强制性审批，以环境影响评估为例，是在2022年9月才获批，而采矿营运计划的批准则在2022年11月取得。

他解释，黄金采矿的审批远比工业矿物严格，必须获得联邦政府层面的核准。从勘探到最终批准，往往需时约一年半，而更早期的勘探过程耗时会更长，所以整个过程会耗时数年。

第三个挑战来自技术层面，索谷北部在投产初期的黄金回收率仅约30％，低于预期。随着技术投入的持续优化，回收率已逐步改善。

最后，则是天气因素带来的不确定性。2024年11月至2025年1月的季候风迫使该公司的生产暂停，令业务营运受到冲击，直至近期引入搅拌槽设备，加工过程才趋于稳定。

尽管面对上述困境，但管理层已拟定4大策略，力求带动公司转亏为盈。

陈敬森表示，首先是公司正着手提升索谷北部的黄金回收率。该公司通过在现有堆浸设施上增设搅拌罐与选矿生产线，预计回收率可由约30％显著提升至70％，届时索谷北部有望在2026财政年实现收支平衡。

其次，该公司积极通过私下配售活动筹集资资，强化采矿活动。

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根据文告，该公司计划配售2亿9677万7800股，若以8.8仙的参考价，预计可筹得约2617万6000令吉。当中约2317万6000令吉或89％的资金将用于推动矿业业务，重点投向KK Hill与索谷中部，以开展勘探、资源验证及取得监管审批。

上述投资将有助降低项目风险，并把资源升级至联合矿石储量委员会（JORC）标准，为未来大规模生产奠定基础；其余200万令吉与100万令吉则分别用作营运资本及企业活动开销。

第三，管理层着手推行优化措施，降低营运成本，并提升产量。

“最后，我们也计划发挥地理优势，实现资源共享。KK Hill与索谷北部仅相距10公里，两地可共用基础设施与资源，不仅有助节省成本，也能进一步提高营运效率。”

展望未来，NICE发展蓝图将建立在3大优先事项：稳定索谷北部、推进KK Hill及扩展金矿组合的勘探工作。

陈敬森指出，在索谷北部，每月产能达3万吨的堆浸厂已投入运作。该矿区预计蕴藏约132万吨矿石，平均品位为0.4克／吨黄金，预计将在未来4年内完成处理。

自2023年6月投产至2025年5月31日，索谷北部已生产18.18公斤精炼黄金，为利资金带来440万令吉收入。目前，该公司的工作重点是提升回收效率，包括安装价值95万令吉的搅拌槽，预计可提高产量。

“随着这些改进措施落实，公司目标是在2026财政年实现收支平衡，使索谷北部成为首个实现正现金流的项目。”

至于代表下一个增长引擎的KK Hill，利资金正与Enrich Mining私人有限公司合作，开发更大规模的潜在机会。该矿区面积97.12公顷，拥有符合JORC标准的矿产资源量估算16万9300安士的黄金，平均品位0.69克／吨的矿石。

“若以每安士3600美元及马币兑美元汇价4.2计算，这批矿产的潜在价值高达25亿5000万令吉。目前，KK Hill仍处于早期勘探与开发阶段，预计将在2027年动工，预计开采周期为5至7年。”

陈敬森补充，公司也从私下配售活动中拨出1124万令吉用于矿区的开发，当前首要任务包括建设基础设施、满足监管条件，并启动系统性的钻探与取样计划，更精确确定资源基础。

此外，备忘录的展期赋予该公司在3255公顷特许采矿区的全面勘探权，确保长期增长潜力。

“我们的策略是推动KK Hill迈向生产阶段，并同步推进索谷中部与南部的勘探，结合索谷北部带来的短期现金流、KK Hill和其他索谷金矿区的中长期资源潜力，公司正朝着成为大马黄金采矿业重要参与者的目标迈进。”

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