高盛：贸易网络迅速重组 俄油出口不受特朗普制裁影响

（纽约5日综合电）高盛最新报告指出，俄罗斯两大能源巨头卢克石油（Lukoil）与俄罗斯石油（Rosneft）10月遭到美国制裁后，原油出口量日减约110万桶。然而，同一期间，俄罗斯其他未被制裁的石油企业出口量却增加了约100万桶，几乎将缺口补回。

高盛表示：“俄罗斯的石油贸易网络正在迅速重组。”

德媒《BNE Intellinews》报道，美国总统特朗普10月对这两家俄国最大石油公司祭出油气制裁，是他上任以来首度对俄罗斯出手，目的在于逼迫克里姆林宫重回谈判桌，终结乌克兰战争。俄罗斯原油在遭制裁后通常会先出现短暂下滑、折扣加深，随着买家找到规避方式，出口量多半会回到正常水准。今年1月拜登政府对俄罗斯第3、第4大石油公司俄罗斯天然气工业石油公司（Gazprom Neft）与苏尔古特石油天然气公司（Surgutneftegas）祭出“史上最严厉”制裁时，也曾出现同样情况，出口量先跌、再逐步恢复，靠的是新的通路与新中介商。

西方将打击俄油出口视为削弱俄国战争资金来源的关键手段，然而效果始终有限，欧盟在战争第一年2022年底推出每桶60美元的俄油价格上限，至今没有任何一桶俄罗斯原油以低于60美元的价格出售，形同虚设。

出口结构的变化也凸显全球能源市场的庞大与复杂，使得规避制裁变得相对容易。批评者直言，这类制裁更像“象征性动作”，美国与欧盟将矛头指向企业而非直接封锁原油本身，让市场得以透过较小中介商绕出新路径，仍符合法规文字。

对于被点名的企业而言，制裁将影响财报与营运，对克里姆林宫来说，原油出口收入几乎没有变化，战争金流依然稳定涌入。

《商业内幕》报道，根据高盛的分析，俄罗斯的石油出口收入（以卢布计）今年暴跌50%，从相当于GDP的7.6%跌至仅3.7%。报告发表时，俄罗斯财政部公布石油与天然气税收较去年同期下降34%，真正的原因与出口和制裁无关，是源自于卢布持续走强与布兰特石油价格下跌。