富时综指新闻资料

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即时财经

马股半天跌8.81点逼近1610关口

银行股和电讯股卖压沉重，富时综指周五连跌3天，午休守不住1620点。

7小时前

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焦点财经

联储局降息全球资金涌新兴市场马股9月涨37点

美国联储局正式吹响降息号角，全球资金流入新兴市场。富时综指虽迎来外资回流，却难以长留，资金很快再度撤离。在本地基金全力承接下，富时综指演绎三波凌厉涨势，马股9月全月累计上升36.76点，涨幅达2.33％，收报1611.88点。

2月前

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黄子伦 | 为何外资不爱马股？

股市要发展，关键在于活力与多元意见——有人看涨，也该有人看跌。风险，是中性，也是我们这些投资人要学会共存的功课。相信许多马股投资者近几年都反复看到同样信息：外资持续抛售马股，剩下本地机构独自撑起所有买气。不少投行的研究报告都指出，外资是马股的净卖出者，2025年前8个月里，仅在5月份短暂净买入10.2亿令吉，相较于年初至今高达164.5亿令吉的净卖出额，根本不足为道。截至8月末，外资在马股的持股比例已降至18.8%，是过去十年来的最低点。当然，股市如人生，总有起落。这也是一些同行还对马股有信心的原因——大家在赌所谓的“平均值回归” （mean reversion）。只要外资回归本地股市，那么富时综指（KLCI）就有望稳固在1,600点，并进一步上探1,700点。你看，我的用词听起来都很有技术分析那味儿。不过，我们也要问自己一道问题：外资在马股的持有比例平均值应该是多少？应该从什么开始算起？自2018年以来，外资在马股的比重几乎一路下滑。过程里偶有起色，例如在2022年下旬（大选不确定性消除）及2024年中旬（数据中心投资热潮带动），但是，这些上升在过去近8年的时间里，更像是回光返照。从历史来看，马股在全球，或者说在亚洲，乃至东南亚股市的地位一直在下滑。1994年时，马股在明晟公司（前身为摩根斯坦利资本国际）所统计的股指——MSCI EMI的占比高达 19.94%。然而，2020年却下滑至1.76%，截至2025年5月，更进一步滑落至 1.37%（比2月的1.39%相对低）。这些下滑自然少不了大环境因素，例如中国和印度经济实力高涨，使得马股在MSCI EMI占比变少，因为股市就是经济增长的放大器。在此消彼长的影响下，马股在股指的比例自然和其他东南亚股市一样被压缩（新加坡不在其列，而在发达市场的股指）。另一个更重要的发展，就是马来西亚的经济结构依旧是传统的经济模式。MSCI EMI里有一个行业的占比尤其显著，那就是科技类（近两成半），而我国在科技业产业链里处于营业额较少且接近生产终端的位置，所以这一类公司市值相对低，纵使近几年有Inari打入KLCI，但好景不长，很快就被剔除在名单之外。如今，整个KLCI都是一些极度成熟的传统产业（个人希望SkyeChip上市后能带来一丝改变）。除了科技业，另一个在MSCI EMI约有两成半占比的行业为金融业。不过，你不可能奢求马来亚银行和中国工商银行比肩，所以马来西亚公司也刷不到什么存在感。说完历史和大环境变迁，就该谈谈为何外资在2018年开始不断沽出马股。那一年出现两个主要变数，第一个是MSCI EMI权重调整，中国A股市场纳入股指，使得中国股市占比从27.99%上升到29.31%；相应地，马股则从2.42%被挤压至2.38%。第二个变数当然就是我国政治变天。所谓政党轮替这种事嘛，在外国都是稀松平常的事儿，但在这里就完全不一样了。变天成了一场政治清算，并且改变所有政策，例如GST被取消、大型基建计划纷纷喊停。GST是政府收入的重要支柱，而大型基建计划是给未来发展注入活水，别说是外资，就连本地投资者也不知道那时候的新政府有什么打算。政策稳定性是个非常难得的品质，外资相当看重，因为他们很多时候根本没办法发挥影响力，只能用脚投票。但我们的政府偏偏就不认这套，觉得自己新的那套才是最好的。马哈迪如此，安华也不例外，他所推行的一系列对投资环境不利的政策，我也懒得说，免得变成一篇政治文。我想聊聊另一个重要角度，那就是官联投资机构（GLIC）在马股的参与度。一直以来，马股都被誉为 “防御性较强市场” （defensive market），也就是说， [vip_content_start] 当全球市场大跌时，马股跌幅会较低，投资者不用心脏病爆发。不过，这只是一种基于历史数据的说法。当黑天鹅事件发生时，马股还是照跌不误。如果大家有经常留意今年4月至5月的股市变化，就会知道即便我们没有发生经历类似日经指数在4月2日至9日间近12%的暴跌，但KLCI也有超过8%的跌幅。同样的，防御性较强的市场在牛市时同样上升缓慢。如今，日经指数已创下今年新高，而马股还反复在1,600点上下横摆。那么，GLIC为何会影响马股的防御性呢？简单来说，就是GLIC能够管理的资产金额，已经成长到本地股市容纳不下的水平了。试想，光是EPF管理的资产规模就高达1.3兆令吉的水平，而本地市值最大的马来亚银行也不过0.12兆令吉，不到EPF的十分之一。我们还只是讨论EPF而已，还没加上Khazanah、PNB、KWAP等等。一个更为合理的做法是，投资更多资金在国外，而非本地市场（首相的看法则是反过来，要求EPF提高本地持股比例）。题外话，所有投行的第一大客户都是GLIC，使得我很难不猜测GLIC投资团队也很享受这种众星拱月的感觉。因此，对于GLIC来说，他们的投资策略往往是入股后就长期持有，久久不卖。这当然是一种正确的投资策略，不过，被入股的公司往往需要牺牲部分资金配置的权力，因为 GLIC 通常要求企业维持派息水平——无论比例或金额——以便它们能继续向会员（包括你我）分红。在这种情况下，许多上市公司也不敢投入更多资金在一些高风险事业，因为一旦亏损就会遭到GLIC抗议。久而久之，所有大盘公司几乎沦为GLIC的打工仔。也因为GLIC鲜少买卖，导致很多公司即便出现严重亏损，跌幅也有限。对持有差劲业绩公司股票的投资者来说，跌幅受限固然很好，但同时也造成 “市场无效论” 。坏业绩，股价不怎么跌，但是业绩很好时却出现大量卖盘，因为这些卖盘积压太久。当股价不能很有效地反映公司价值时，愿意留下来的玩家也不会活跃到哪里去。况且，我们的卖空也有诸多限制。这些，都是让许多外资机构对马股的态度，要嘛是策略性投资（我记得SC有研究，约14%持股比例属于这类，买了就放着不动），要嘛就是浅尝即止的短暂操作。股市要发展，关键在于活力与多元意见——有人看涨，也该有人看跌。风险，是中性，也是我们这些投资人要学会共存的功课。希望监管部门和GLIC能够提早看到这一点，若任由现状延续，最终只会把市场养成一潭死水。

3月前

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即时财经

马股“神龙摆尾” 闭市冲破1600点

美国最新通胀率符合预期，联储局降息预期进一步升温，加上马电讯(TM,4863,主板电讯媒体组) 和银行股接近临尾发力下，富时综指成功冲破1600点，并以全日最高收盘迎接大马长假的到来。

3月前

即时财经

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第一天 | 看得见国旗倒挂，看不见外资撤资？

爱国讲究的是发自内心，不是挂在嘴边喊口号而已。经济才是民生最关键，人民要先吃得饱，才有力气议论是否爱国。再过几天就是国庆日了，本来是个举国同庆的好日子；然而，当人们匆忙悬挂国旗之际，“国旗风波”却屡屡传出，使得这份喜悦被某些错误蒙上了一层阴影。国旗风波持续发酵，提醒还是惩罚？最近，全国各地都发生国旗失误事件，马六甲州政府与玛拉初级学院也出现国旗设计错误，惟联邦政府及有关负责人始终保持缄默。官方的疏漏不仅影响国家形象，也引出所谓的：“如果是华人犯错，是否就会被严惩？”的质疑，凸显政治人物可能存在的双重标准。此外，有业者因倒挂国旗而被勒令停业30天，舆论认为这已超越“提醒”尺度，对个人和商家造成不必要的经济压力。在这种氛围就像参加一个比赛，赢了没奖，输了要罚。天哥话斋：“这样的比赛你参加埋我那份啦！” 好好一个全民欢庆的节日，却因国旗失误引发争议，着实让人无奈。政治反应迟缓，慢半拍镇压能安抚民心？我们注意到，错误发生的当下，首相或有关当局没有立刻出面回应或表态。迟来的声明虽说“迟到总比没到好”，但也容易被人话舌，说是出自政治考量而不得已的回应，对于国民团结的信心修复有限。整体而言，公众更多质疑的是，错了为何迟迟不纠正，而不是在意政治人物后来出于防御舆论、看清民心后才采取行动。而从天哥的角度来看，国旗固然重要，但股市与经济表现才是大家应该关心的重点。把纠正国旗失误搞成猎巫行动，那大家顶多不挂国旗而已，生意能照做、工作能继续，还有碗饭吃才是根本。毕竟，天哥虽然是大马公民，但同时也是一位生意人、投资者。爱国讲究的是发自内心，不是挂在嘴边喊口号而已。经济才是民生最关键，人民要先吃得饱，才有力气议论是否爱国。外资连续流出超150亿令吉虽然首相频频强调经济表现亮眼、人民丰衣足食、外资持续流入，制造更多就业机会。但，最新报导指出，截至8月27日，外资已净流出158亿7000万令吉，接近160亿令吉关口。这是天哥印象里不曾出现过的数目。即便是2008年金融风暴或2020年新冠疫情期间都没有这么严峻，真实状况跟首相说的好像有点出入，天哥认为外资显然是 [vip_content_start] 信心不足。再来看看股市，富时综指冲破1600点，感觉大马股市好像没什么不妥。毕竟去年收关时是1642点，看似没跌多少。但问题在于：富时综指由30家大蓝凑股，加上公积金局等本地机构护盘，跌幅不大属意料之中。更能反映真实状况的指数犹如70中型股指数和小型股指数，其实已经跌了超过10%。可能是因为美国总统特朗普”pattern多过badminton”，所以影响了全世界股市，大马股市低迷也情有可原？这么想就错了。今年，全球基本是一片大牛市。美国破了多少次历史新高我就不说了，欧洲表现也特别好。不过，它们都离我们太远，也就算了。但，在我们隔壁的新加坡，今年股市已经突破几十年来的新高了。可能有人会觉得，新加坡管理特别好，印尼怎样了？不巧，印尼就在这个星期破了历史新高。中国又如何，听说很卷经济很差吧？嗯，中国虽然没有破新高，但在这么差的一个市场，它们的股市依然涨了13%，而港股也涨了27%。连一个比我们落后，但还算有前景的越南股市，今年也破了历史新高。马来西亚外资大额流出，股市怎么可能会好？股市讲究的就是供求关系，当钱持续流出，需求自然少，行情也难有起色。不过，就算股市表现不佳，只要民生没太大影响，还能有生意做，工作安逸不会被裁员，像这样安居乐业其实也不错嘛。首相都说很多外资进来贡献经济了，大马的经济应该很好吧？根据天哥观察，除了部分领域表现还算强劲外，整体民间企业经营状况依旧艰辛，尤其多数中小企业财报并不理想，大马经商环境变得更挑战。虽然天哥的观察不能以偏概全，但是这确实是天哥作为大马经济参与者的真实感受。普通人怎么办？政府补贴固然必要，盼别忘记基层有些补贴措施依然存在，如日前宣布派发的国庆百元红包，难得天哥也有份。对于如天哥这样的纳税人来说，虽然大部分补贴都没我份，但天哥仍然坚定认同，政府应照顾有需要者，让他们不至于做出极端行为。人人有饭吃，经济才能循环，商家才能生意兴隆，政府税收自然也更好，大家都皆大欢喜。天哥自己呢？只能努力存钱、等待更多机会，继续让身家增长，毕竟靠人不如靠己。天哥还是喜欢将命运和未来掌握在自己手里的这种安全感。总的来说，天哥不信“吃多少穿多少是注定”的格言，天哥认为人定胜天，靠自己创造一片天，比期待政府接济更靠谱。毕竟这里的民族拐杖主义依然浓郁，既然不是一份子，就只能靠自己了。期望马来西亚能越来越好。爱国不只是挂在旗帜上，而是活在每个人的日常里；期望经济可以越来越好，当初高喊的“让新加坡人来大马做外劳”，不该只是空口说白话。预祝大家丰衣足食、欣欣向荣，国庆日快乐！相关新闻：联储局放鸽亚股全线起舞马股重返1600点资金流向︱外资7连卖上周撤3.1亿 “动辄示威国家不安宁” 吴添泉: 外资以为大马很乱

3月前

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富时综指半日微起0.07点金务大扬11仙

国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业组)和金务大(GAMUDA,5398,主板建筑组)上涨带动，抵销吉隆坡甲洞(KLK,2445,主板种植组)和银行股走低，富时综指周一开市升5.25点，升到1533.41点，上半天在1526.30点至1538.10点之间波动，截至中午报1528.23点，微升0.07点。

5月前

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马股全日跌2.74点国能涨破14令吉

市场观望联储局议息结果，以及美中贸易潜在谈判希望，促使周二亚太股市涨跌互见，马股在联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）等蓝筹股下跌，闭市收在1537点。

7月前

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亚股普遍上涨马股一度弹升19.48点

（吉隆坡17日讯）随着市场对美国政府关门的担忧消散，美股三大指数上周五齐涨1％至2％，强劲的涨势带动区域股市普遍上扬。富时综指亦步亦趋，连续三个交易日走高，早盘一度冲高至1531.63点，上涨1.29％。富时综指自上周跌破1500点后强劲反弹，成长势头持续至今日，开盘即上涨5.43点至1517.58点。随后，马股节节攀升，最高冲至1531.63点，涨幅达19.48点或1.29％。截至上午11时，马股报1530.01点，涨17.86点或1.18％。在市场乐观情绪的带动下，各大指数全面走高，逾半数指数涨幅超过1%。其中，科技、能源和建筑指数表现最佳，截至上午11时，分别上涨2.75％、2.17％和2.10％。重量级股方面，子母牌炼奶（DLADY,3026,主板消费产品服务组）打头阵，以1令吉零8仙涨幅稳居上升股榜之冠，最新报28令吉零8仙。联合种植（UTDPLT,2089,主板种植组）最新报21令吉70仙，涨60仙，为第二大上升股。紧随其后的国油贸易（PETDAG,5681,主板消费产品服务组），则涨54仙至17令吉74仙。同为消费股的雀巢（NESTLE,4707,主板消费产品服务组）并没有摆脱长达半个月的跌势，今日持续走跌，早盘一度跌至66令吉32仙。截至上午11时，该股跌1令吉52仙，报66令吉40仙，沦为最大下跌股。至于美国股市，三大指数上周五（14日）齐收高，展现强劲涨势。道琼斯工业指数上涨674.62点或1.65％，收报41488.19点；标普500指数大涨117.42点或2.13％，收于5638.94点；纳斯达克综合指数更是飙升451.08点或2.61％，以17754.09点报收。

9月前

即时财经

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马股龙年“龙行龘龘” 富时综指全年起40.41点

中国深度求索（DeepSeek）平地一声雷，重创全球人工智能（AI）类股，在龙年最后一个交易日将全球股市炸出一个大窟窿，马股也不例外，全日下挫6.28点，但无阻马股龙年“龙行龘龘”的势头，全年走高40.41点至1552.69点。

10月前

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+1财经

《+1财经》小股风暴平息马股2024步步高升

2024进入倒计时，马股1700点的期望已经破灭，但以全年整体来看，马股的涨势还是可圈可点。《+1财经》就带大家回顾2024年马股的起起落落。

12月前

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财案报道

财案即将出炉马股早盘突破1645点

2025年财政预算案下午4时发布，市场交投情绪偏向审慎乐观，杨忠礼双雄等蓝筹股走高，推动马股早盘突破1645点。

1年前

财案报道

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马股半天微升1.96点毅成建筑一度涨76.81%

市场关注美国联储局会议记录，以及最新通胀数据之际，马股上半天微幅走高。

1年前

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马股全天高涨13.84点产业指数急升2.26%

隔夜美股三大指数全线上扬，带动亚太股市普遍走强，马股今日紧随全球市场的反弹趋势，所有领域皆扬升，成功摆脱连续两日的跌势，并以突破1650点的强势姿态迎接即将到来的马来西亚日！

1年前

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亚股走势如过山车印尼涨最多大马第四

进入8月以来，变幻莫测的全球金融市场牵动着亚洲股市，先是遭遇8月初“黑色星期一”大震荡，再到阴霾退散的强劲回弹，亚洲股市走势如同坐上过山车，印尼股市全月高涨5.72％居冠，大马富时综指则以3.27％涨幅，排在第四位。

1年前

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马股6连涨冲破1620点

大马次季经济成长胜预期，再加上油气股获得投资者购兴，带动马股成功跨越1620点，不仅升逾2周以来最高水平，而且录得6连涨。

1年前

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马股半天升4.87点森产业涨6.11%

大马次季经济成长数据胜预期，提振投资者情绪，带动马股上半天成功突破1620点，有望迈向6连涨。

1年前

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