郑名烈.经济学中的几个迷思

国民所得的上升只是一个表相。许多国家为刺激低靡的经济，一般会采取量化宽松政策，大幅增加货币市场的货币供给量，让市场变得活络，但流通在市场的货币供给量激增，必然会推高物品的价格，往往民生必需品价格被推高之后就很难下跌。这即是量化宽松政策的后遗症。

除了美国因为美元几乎在全球通行，而且是强势货币，因而超印的美元很快可透过国际基金流到海外购置资产，有效的控制美元兑换其他货币的汇率。尽管如此，美国政府因过度举债，导致地方基建与人民福利被忽视。真实的美国也是一个贫富极其严重的国度。

政府过度仰赖税收来进行基建发展，存在的风险是相当大的。以中国大陆为例，过去30年大搞房地产，高需求带动屋价上涨，政府拿走了税收，却苦了人民。

随着中美贸易战开打，加上冠病疫情冲击，人民所得剧降，对房地产的需求自然下滑，连锁反应下，政府课到的税减少了，可支配的财政支出也紧缩了，如果要仿效美国发行债券来填补政府支出的巨大缺口，就必须确保人民币也像美元般达到在国际上大量流通的规模。人民币在国际有多大的影响力对中国政府是个考验。

我国虽然拥有贸易盈余，但由于出口贸易仍然逗留在“原料进口+外劳加工”的作业模式，扣除原料与人工，企业最终所得到的利润率并不高。用商业术语来解释就是出口品的经济结构过度仰赖原料进和外劳加工，最终为国家赚到的利润有一大部分已流到国外。

只要仰赖外劳、仰赖原料进口的出口贸易经济结构未有显著的改变，我国的经济很难有更大的突破。幸好大量的外资、石油和原产品的出口需求仍然强劲，才让我国的经济仍然维持稳健的局面。只是，要做到国富民强，还须再开发以科技、农业为导向的核心竞争力。