更难预测的美总统或成两会首议程──分析：因为他，中国患上“偏头痛”

他说：“这些挑战中的任何一个都会让官员们头疼；而这些挑战叠加在一起，就成了偏头痛。”

最有可能列在议程首位的可能是重返白宫仅一个多月就颠覆国际秩序的特朗普。比第一任期更难预测的他上月称将从3月4日起对中国进口的产品征收10%额外关税，令关税累积达到20%，并威胁征收更多关税。

预计，特朗普新政府将加大力度推动由拜登前政府牵头、美国主导的将中国挤出高科技晶片和其他敏感技术国际供应链的行动。

这一努力反而推动北京科技自力更生政策，这是中国领导层发展“新优质生产力”的更广泛举措的一部分，希望借此促进经济增长。

去年5月，北京投入超过470亿美元、有史以来最大的晶片投资基金，这是该项努力的第三阶段，其规模超过了前两个阶段的总和。

亚洲协会的分析师托马斯和钱景（译音）在报告中指出，中国正押注于由党主导的可以创造新的经济增长动力的大规模研究、创新、商业化、制造和数字化。

他们补充道，中国希望这些政策能“取代房地产业，提高生产率，缓解与债务、人口结构和依赖西方的相关课题”。

分析师还表示，特朗普的施压可能会促使北京加大像去年实施的经济支持力度，即降息、缓解地方政府债务压力和扩大家庭用品补贴计划。

瑞银首席中国经济学家汪涛对法新社表示，预计中国将加大政策支持力度，以应对来自美国的更大外部冲击。

她补充道，如果出现额外重大关税或其他外部冲击，或房地产市场低迷加剧，中国将在今年晚些时候推出更多政策支持。

另一个关键问题是国内消费疲软。需求不足长期拖累世界第二大经济体，加剧了螺旋式通货紧缩，导致价格持续走低。

分析师预计，政策制定者将扩大去年启动的消费品以旧换新计划的范围，该计划下，政府提供津贴，允许购物者交换旧的家用电器和其他物品。

牛津经济研究院高级经济学家卢姿蕙表示，这“可能会对零售支出产生虽暂时却直接的影响”。

但他们警告，更深层次的问题正在引发经济信心危机。

曾是中国经济增长主要驱动力的庞大的房地产业，现在持续深陷巨额债务的泥潭之中。

据中国国家统计局称，上月，中国最发达的“一线”城市的新房价格同比下跌了 3.4%；二线城市的房价下滑更明显，1月份新房价格同比下跌5%；三线城市房价下跌6%。

卢姿蕙指出，对中国问题的预测仍然在于住房，并指出这场危机对地方政府财政到消费需求等各个方面都产生了影响。