石化产品售价疲软 乐天大腾3年业绩蒙尘

（吉隆坡6日讯）乐天大腾（LCTITAN,5284,主板工业产品服务组）公布的第二季业绩符合预期。分析员认为尽管低油价环境可能带来石脑油成本下降的利好，但石化产品售价疲软及需求低迷将抵销部分利好，并维持公司在2025至2027财政年仍将面临亏损。

根据联昌证劵的研究报告，乐天大腾在2025年第二季度的核心净亏损按季扩大9.3%至1亿7470万令吉，主要是受到产品售价走低及联营公司亏损所拖累，使得公司2025年上半年的核心净亏损累计达3亿3460万令吉，按年收窄29.1%。

分析员指出，此次该公司的业绩符合预期，分别占该行及市场预期的核心净亏损的46.1%及49.8%。

报告显示，乐天大腾在2025财政年第二季录得核心净亏损1亿7470万令吉，按季扩大9.3%，但按年收窄30.9%,亏损扩大主要是受到产品售价下跌及联营公司Lotte Chemical USA亏损拖累。净亏损获得按年改善主要得益于产品价差提升，以及战略性产品组合优化，公司将更多原料投向乙烯生产，把握市场需求稳定。同时，石脑油裂解厂#1（Naphtha Cracker #1）的临时停产也降低了营运成本。

“尽管产能利用率维持在46%，但主要石化产品的平均售价走低，使得公司次季营业额按季下降3.7%和按年跌19.2%.乙烯价格按季下滑5.4%，聚丙烯价格下跌6.2%，反映出石化市场持续供过于求，尤其是中国新增产能投放和全球需求疲弱。”

此外，联营公司美国乐天化学（Lotte Chemical USA）录得2900万令吉亏损，对比前一季的540万令吉净利。

分析员也说，乐天大腾持有51%股权的印尼默拉克的乐天化学印尼新乙烯（LINE）项目已在2025年中完成机械竣工，目前正进入试运行阶段，预计10月投入商业营运。