发布: 6:30am 22/09/2025

新股天地│924上市迅行电源盈利赚幅强稳

文／梁景翔

即将在9月24日马股上市的迅行电源方案有限公司（Express Powerr Solution（M）Berhad）的从事提供发电机租赁服务。该公司出租发电机，以应对停电、计划维护和用作活动和特别情况等紧急情况下使用。

迅行电源方案在2005年8月成立，并专注电力和公用事业业务的关键领域，通过3个核心业务带来收入：紧急、计划维护和待命，各占该公司的总收入为52.2％、47.3％和0.5％。

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迅行电源方案上市之后的未来计划：一、计划扩大36家发电机，涵盖10台小型、10台中型和16台大型、以及中高压设备，包括4台变压器、5台真空断路器、2台环网柜；二、计划客户群和地理范围，加强成长和减少特定市场的依赖，计划今年扩展至槟城和吉兰丹；三、设立新总部，精简营运和整合职能。新总部2023年2月动工，完成大约95％完成，预计2025年第三季竣工，届时将取代原有位于武吉拉惹租赁办公室和作业场。

展望未来，我们预计2025至2027年的盈利成长为-12.6％、21％和6.1％，各达1530万令吉、1850万令吉和1960万令吉，核心净利赚幅各报25.6％、26.2％与26.5％。

综合上述看法，迅行电源方案的20仙发售价，是根据2024年核心盈利10.7倍本益比，以2026年核心盈利13倍本益比为准，我们给予的合理价为26仙。

（达证券）