订单恢复 股价回调 威铖评级上调

（吉隆坡5日讯）威铖（VS,6963,主板工业产品服务组）最新业绩符合预期，分析员表示，随着公司订单流逐步恢复，公司前景进一步改善，伴随着股价的大幅回调，目前的价位是一个颇具吸引力的买入点，因此将公司评级从“持有”上调至“买入”。

当前价位具吸引力

根据马银行研究报告，威铖2026财政年第一季的核心盈利基本符合该行及市场预期。分析员认为，随着订单流逐步恢复，公司前景将进一步改善。

“我们预计订单量将逐步改善，但美元走弱可能会拖累公司盈利，投资风险包括消费者需求疲软、客户流失、新业务和生产力低下带来的赚幅压力，以及外汇波动。”

报告显示，该公司2026财政年第一季的营收按年下降3%至11亿令吉，主要是受到关键地区订单疲软的拖累，大马业务整体保持稳定，按年增长0.2%，而印尼业务则按年大幅下滑31%。

由于公司对财报进行调整，新加坡和菲律宾的业绩贡献现在已经并入大马业务。尽管菲律宾的营运费用有所增加，但是息税前盈利（EBIT）赚幅按年提升0.3个百分点至4.7%，主要得益于成本效益提高。

分析员称，公司的核心盈利达3400万令吉，按年下降14%，主要原因是有效税率上升，不过业绩基本符合预期，占该行全年预期的24%，也占市场预期的21%。

按季来看，营收增长26%，主要得益于现有客户的多款新车型进入量产阶段。值得一提的是菲律宾业务仍未达到盈亏平衡，在本季录得900万令吉亏损。

评级上调至买入 目标价维持

目前，分析员对公司的盈利预测调整不足1%，并等待管理层在2025年12月8日业绩汇报会的进一步说明。基于近期股价显著下跌，分析员虽维持相同的61仙目标价，但把评级从“持有”上调至“买入”。