多重利好加持 科技股具反弹潜能

被忽略的装机阶段

他说，第一个正面讯号，就是一般上被忽略的装机阶段。

“传统上，在12到18个月建筑物的建筑期后，接着就进入装机阶段，这对于安装伺服器、电力系统、冷却设备来说，是最重要的阶段。”

分析员预计，随着大马最近涌入大量的数据中心投资，装修阶段将从今年底开始，到明年上半年内活跃进行。

摩根大通保守估计，基于这个阶段兴建中达552兆瓦的容量，大马人工智能伺服器市场，每年可能高达76亿令吉，2年就接近150亿令吉。

“若考虑到更大的容量，即达3770兆瓦，意味着大马的人工智能伺服器市场规模未来6年内将大涨至1000亿令吉。”

为此，分析员认为，大马唯一获得辉达（Nvidia）批准的伺服器代工（OEM）生产商NATGATE控股（NATGATE,0270,主板工业产品服务组）将在这个阶段的受惠者。

半导体领域连10月走扬

第二个利好，则是半导体领域正经历强劲的上升周期，销售额已经连续10个月呈现按年上涨趋势。

随着市场开始采用边缘人工智能、非人工智能晶片的补货、以及有利的宏观经济状态。他相信，这个周期会在2025年内扩大到更广泛的市场。

还说：“一般上，这些周期持续26至30个月，而目前这个周期仅完成了30至35%。”

大马科技指数与费城半导体指数（PHLX Semiconductor Sector Index）一般会在65至70%的时候触顶，显示出未来的8至12个月内还有增长潜能。

此外，最近该领域下滑，跌至低过5年平均本益比的15%，是投资者入场的机会。

数据中心扩展具优势

另一方面，大马的地理位置优越，毗邻资源有限的新加坡，因此为数据中心扩展提供了引人注目的优势，尤其是可靠的电力、稳定的网络连接、土地便宜，以及多语言劳动力。

分析员说，大马支持性的政策，比如2030年新工业大蓝图（NIMP）吸引了科技巨头如甲骨文公司（Oracle）、微软（Microsoft）和谷歌母公司Alphabet，最终投资额超过100亿美元（约437亿令吉）。

此外，政府的国家半导体战略（NSS）拨款250亿令吉来提升大马在全球的半导体供应链的地位，已显示出成功的早期迹象。

分析员说：“才公布了2个月，坐落在蒲种的雪州集成电路（IC）设计园区，现在就已经完全被跨国公司使用，比如aiStorage、Skyechip和Weeroc。”

策略扩大“铁镐及铁锹”

有鉴于此，分析员扩大“铁镐及铁锹”（pick and shovel）策略范围，开始检视NATGATE控股，给予“增持”评级，目标价为2令吉20仙。

另外，也给予前研科技集团（FRONTKN,0128,主板科技组）、UWC公司（UWC,5292,主板科技组）和阁代科技（GREATEC,0208,主板科技组）“增持”评级，目标价分别为4令吉25仙、2令吉60仙和2令吉45仙。

益纳利美昌（INARI,0166,主板科技组）则获得“中和”评级，目标价为每股2令吉80仙。