（吉隆坡15日讯）云顶新加坡首季净利逊色，拖累云顶（GENTING,3182,主板消费产品服务组）股价应声下跌，盘中最低跌至3令吉19仙，下滑10仙或3.04%。
该股闭市报3令吉22仙，全日下滑7仙或2.13%，成交量为794万3800股。
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云顶新加坡财测下调19％
有鉴于该公司上半年支出较大，业绩相对较弱，丰隆研究把云顶新加坡2025和2026财政年盈利预测分别下调19.3%和19.1%。
不过，该行仍然看好云顶新加坡前景，认为随着该公司在第三季推出品牌重塑的酒店以及水族馆，下半年将恢复增长势头。
云顶新加坡昨日公布最新业绩，截至2025年3月31日止第一季净利按年跌41%至1亿4495万8000新元（约4亿7967万令吉）。
丰隆研究分析员在报告中指出，云顶新加坡今年开局疲软，首季表现低于其全年预测，但仍处于市场普遍预测范围内。
“主要是受到贵宾客户累积赢率较低、硬石酒店暂时关闭，以及游客减少的冲击。同样原因，其营业额按年下降20.2%。息税前盈利（EBITDA）因此下降36.2%。”
按季比较，分析员指出，云顶新加坡净利增长1.7%，收入增长2.3%，受到国际游客人数反弹支撑，因中国农历新年假期以及中新互免签证协议带动游客量。调整后的息税前盈利随之增长4.6%。
新加坡估国际游客达1700万人次
“新加坡旅游局预计，2025年国际游客人数将达到1700万至1850万人次，按年增长2.5至11.5%，归功新中互免签证、全球航班连通和运力改善、歌星卡卡女神演唱会，以及小黄人乐园、万礼雨林野生亚洲主题公园和迪士尼探险邮轮等新景点推出。”
分析员指出，云顶新加坡继续致力于圣淘沙名胜世界2.0转型投资，以进一步巩固旅游胜地声誉。今年2月该公司已揭幕环球影城的新主题区，接着会在第三季推出豪华酒店The Laurus以及新加坡水族馆。
“尽管如此，云顶新加坡管理层已表示，酒店开业筹备以及水族馆关闭2个半月，将导致上半年的支出有所上升。
下半年恢复增长
整体而言，丰隆研究预计云顶新加坡上半年业绩将相对较弱，但展望下半年恢复增长势头。
鉴于首季表现不及预期，丰隆研究把云顶新加坡2025和2026财政年盈利预测分别下调19.3%和19.1%，以反映较低的息税前赚幅假设。
该行接着预计，云顶新加坡2027财政年核心净利按年走高5.8%，达到7亿3600万新元。
丰隆研究仍维持“买入”云顶新加坡的评级，但目标价下调至1.10 新元，并且仍看好云顶新加坡的估值合理，且2025财政年预期周息率为6.1%，颇具吸引力。
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