（吉隆坡15日讯）适逢美国宣布关税调整，市场动荡不安之际及国家银行降息落地。马银行研究上周在新加坡会见接近15名客户或基金代表，整体而言，交流结果偏向正面，多数投资者在东盟6国中将大马放在仅次于新加坡的首选投资目的地。
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根据马银行研究报告，每场会议都从关税问题展开讨论，接着聚焦银行、数据中心、建筑和消费领域。该行也向投资者介绍一些值得关注的替代行业包括港口、公用事业和可再生能源。
报告显示，每次会议都以关税问题开场，尤其是大马早前被征收24％关税，随后美国将关税提高至25％。大家关注的是关税对我国经济增长的影响及关税谈判是否还有进一步进展。
今年成长预测降至4.1％
该行将2025年大马经济增长预测下调至4.1％，以反映全球经济放缓和外围不确定性。这也是为何国内消费为主导的增长动力，对我国经济至关重要。
“银行业是讨论度最高的行业，尤其是国行宣布将利率下调25个基点之后。我们对银行业的预测已经纳入一次降息的预期、贷款增长放缓及在经济展望疲软情况下的信贷成本上升。”
银行股估值低 缺乏催化因素
虽然银行股仍是综合指数中占比最大的行业，但投资者普遍认为缺乏催化因素。不过对部分投资者而言，银行股估值过低，其中讨论最多的个股包括联昌集团（CIMB,1023,主板金融服务组）和大众银行（PBBANK,1295,主板金融服务组）。
“在特朗普计划限制对大马与泰国出口人工智能（AI）晶片的消息曝光后，投资者对数据中心的前景提出疑问。我们认为由美国公司拥有和营运的数据中心建设项目将不受影响。”
乐观看待建筑业
该行对建筑业仍保持乐观看法，其中讨论度最高的是金务大（GAMUDA,5398,主板建筑组）投资者主要关注其估值问题。该行也向投资者介绍MN控股（MNHLDG,0245,创业板建筑组）。
在宏观层面上，私人消费增长依然强劲，对经济有显著贡献，但分析员指出，上市的消费公司的营收仅占私人消费支出的5％左右。因此，投资者普遍关注哪些消费股能从宏观角度成为合适的代表。被讨论的消费股包括MRDIY（MRDIY,5296,主板消费产品服务组）、99迷你超市（99SMART,5326,主板消费产品服务组）、宜购市场（ECOSHOP,5337,主板消费产品服务组）、鲜奶农场（FFB,5306,主板消费产品服务组）和永旺（AEON,6599,主板消费产品服务组）。
根据报告，在地缘政治与关税不确定性持续的背景下，港口业或可因此受惠。分析员看好的港口股包括西港（WPRTS,5246,主板交通物流组）。
地缘政治+关税
港口业料受惠
“从我们飞往新加坡时在飞机上观察的情况来看，港口拥堵确实存在，这进一步印证我们对储费上涨将带动港口营收增长的判断。”
分析员也向投资者强调可再生能源领域的机会，并以SLVEST控股（SLVEST,0215,主板能源组）作为潜力股。从长期来看，分析员认为电池储能系统将扮演关键角色。
此外，国家能源（TENAGA,5347,主板公用事业组）也在讨论之列，多数客户对这家公司已经相当熟悉。
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