全球中行买金节奏放缓 未来一年仍有意加码

（伦敦1日综合电）世界黄金协会（WGC）稍早公布2025年第二季《全球黄金需求趋势报告》显示，在高金价环境下，全球黄金需求总量（包含场外交易）达1249吨，常年成长3％；以价值计，全球黄金总需求较去年同期大幅跃升45％，达到1320亿美元，创历史纪录。

此外，全球中行购金态势延续，但节奏放缓，2025年第二季共增储166吨，购买量处于2022年以来的最低水平，但仍比2010年至2021年的季度平均高出41％。

报告显示，尽管全球中行买金速度放缓，但在全球经济与地缘政治不确定性条件持续下，全球中行购金量仍处于显著高点。世界黄金协会公布的《2025年全球中行黄金储备调查》显示，95％的受访中行预计未来12个月全球中行黄金储备将进一步增加。

根据报告，上半年美元金价涨幅高达26％，跑赢多数主流资产类别。如此强势的开局，意味著今年下半年金价可能会在相对窄幅的区间内震荡。

另一方面，宏观经济环境前景仍高度不明朗，这或许将为黄金提供进一步支撑。若全球经济或地缘政治局势出现任何实质恶化，黄金作为新市场价值可能会进一步扩大。

中国方面，2025年第二季黄金市场的投资需求强势依旧。数据显示，第二季中国市场零售黄金投资与消费需求（包括金饰、金条、金币及黄金指数基金）达245吨，季减10％，但年增28％，同时也创下2013年以来第二季新高。

上半年总需求达518吨，年增5％。以金额计，2025年第二季及上半年中国零售黄金投资与消费需求均创世界黄金协会有史以来的最高水平，分别达人民币1892亿元及3718亿元。