（北京14日彭博电）中国一项关键的银行贷款衡量指标7月出现了20年来的首次萎缩，同时整体信贷增速放缓，在经济深陷通缩之际，借款需求低迷。
中国人民银行周三公布的数据显示，当月金融机构新增人民币贷款萎缩了人民币499亿元（约292亿令吉），为2005年7月以来首次萎缩，接受《彭博社》调查的经济学家预估中值为增长3000亿元。
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这一罕见的萎缩由借款人净偿付贷款驱动，进一步突显了家庭和企业愈发不愿意举债。相反，随着对未来收入和成长的看法低迷，他们关注于偿还贷款。
随着迄今为止的政策刺激措施未足以提振乐观情绪进而加强经济动能，本周中国政府宣布了个人消费贷款财政贴息方案。
法国兴业银行大中华区经济学家Michelle Lam表示：“萎缩本身就令人警觉，这可能是中国政府在本周早些时候宣布消费贷贴息政策的理由。”
过去一年，随着消费者更加节俭，加上房地产市场的大跌，个人财富随之缩水，消费贷款大幅下降。
彭博经济研究认为：“尽管政府采取了一系列刺激措施，但中国7月信贷扩张速度意外低于预期，突显了在贸易战不确定性的背景下，信心依然脆弱。我们认为，周三公布的信贷数据将促使中国人民银行加快货币宽松。”
除了借款需求疲软外，贷款数据表现不佳的背后还有其他因素。
银行通常不急于在7月完成季度贷款目标，使得融资活动放缓。一年前的2024年7月，不含提供给金融机构的人民币计价银行贷款出现了2005年来的首次萎缩。
贷款扩张压力加大，很可能还源于一项债务置换计划，即用官方债券取代地方政府积累的所谓“隐性债务”——其中一部分以银行贷款的形式存在。
包括家庭和企业所举借的中期和长期贷款在7月萎缩，后者为2016年以来首次下滑。
7月广义信贷衡量指标——社会融资规模——增长1.2兆元，尽管国债发行强劲，但该数据仍不及接受《彭博社》调查的经济学家预期。
尽管如此，鉴于今年上半年中国经济保持稳健成长，政策制定者可能短期内不急于推出更多刺激措施。
分析师普遍预计，人行将在第四度推出货币宽松政策，此前已在5月下调了利率和存款准备金率。
尽管中国经济实际增幅强劲，但正面临日益顽固的通缩压力，抑制了借款需求。
考虑物价变动因素的名义国内生产总值（GDP）第二季的成长速度为1993年有记录以来、除疫情以外的最弱。
近期，决策层已将注意力转向整治助推通缩的价格战，但具体计划缺位，意味着短期内可能无法出现实质性反弹。
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