（吉隆坡11日讯）汽车股集团第二季业绩表现优于预期，但归功非汽车业务，肯纳格研究预计，在汽车业竞争大的环境里，下半年针对性燃油补贴措施若出台，买家兴趣将转向中端市场和可负担车型，降级消费趋势会推动经济实惠品牌，而第二国产汽车将是主要受益者。
肯纳格研究预测，今年汽车总销量仍有80万5000辆，按年下降1%，略高于大马汽车协会（MAA）预测的78万辆，或按年下降4.4%。主要推动力是可负担汽车需求持续强劲、有吸引力新车款、买家转向中端车型趋势，以及汽车国内税推迟到年底实施将引起近期购兴。
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观察次季表现，肯纳格研究在报告里指出，所关注的企业当中，有43%表现好于预期，另57%符合预期；相比第一季仅分别为14%和29%，其余逊于预期。
“主要变化在于森那美（SIME,4197,主板消费产品服务组），其工业业绩近期因采矿设备制造商卡特彼勒调整价格而改善。此外，多元资源工业（DRBHCOM,1619,主板消费产品服务组）因银行融资收入增加而强劲复苏。”
分析员看到，上述两家公司的非汽车业务盈利均超过各自的汽车生意，尤其多元资源工业的汽车业务受到中端市场竞争加剧冲击。
“丰隆工业（HLIND,3301,主板消费产品服务组）新款摩托车产量提高、价格上涨以及转向赚幅更高的高端产品，再次取得了强劲业绩并创下纪录。未来3年该公司计划推出7款新车型，有关销量和赚幅将有所提升。”
接下来，肯纳格研究认为，本地汽车市场现有的表现会持续到2025年底，再延续到2026年。
“平价汽车市场走势照常，目标客户群是B40和M40收入群体，不会受到即将实施的针对性RON95补贴政策影响，并可能受益于渐进式薪金模式。”
分析员认为，占汽车总销量高达44%的第二国产汽车将受益最大。该品牌的本地化制作率高，而且新款车型如混合动力车、纯电动车和全新Myvi具有吸引力，同时本地劳动力市场稳定、底薪调高和公务员加薪，可以支撑家庭消费。
然而，高端市场的情况并非如此，分析员指出，M40以上和T15高收入群体可能会因为燃油补贴改革而不愿购买新车，转而选择小型车或转向混合动力和电动车以降低燃油费用。并且，高收入群体还会受到电费上涨的影响。
观察电动车，分析员指出，由于动力部件和易损件较少，日常维护成本远低于内燃机汽车，市场上将出现更多纯电动车。况且新款的整装纯电动车在2025年仍可享有销售与服务税等豁免措施。
“纯电动车新注册量从2023年的1万3301辆，升至2024年的2万1789辆，占总汽车总销量的3%，预计政府将出台更优惠的激励措施。”
总结所得，肯纳格研究给予汽车领域“中和”评级。
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