股价已反映官司风险 PPB集团评级目标价上调

（吉隆坡30日讯）PPB集团（PPB,4065,主板消费产品服务组）持股18.8%联号公司丰益国际（Wilmar International Ltd）在印尼涉及的贪腐官司判决出炉后，分析员相信，该集团股价目前被低估，基于2026至2027财政年长期盈利前景仍完好，目标价从9令吉零1仙上调至11令吉零2仙，评级从“中和”上调至“买入”。

MBSB研究分析员认为，诉讼案后，总值7亿零800万美元（约29亿8481万令吉）的法律赔偿确定，该集团短期风险大致上已反映在股价，2026至2027财政年的长期前景仍良好。

分析员以接近两年历史平均值11.5倍本益比，PPB集团2026财政年95.8仙的每股净利预测，计算得出每股目标价为11令吉零2仙。因此相信，该集团股价目前被低估了。

回顾的诉讼案，丰益国际在印尼的5家子公司，各自被罚款5万9666美元（约25万1525令吉），同时丰益国际也需要支付约7亿零800万美元的国家财务损失赔偿金。

相关赔偿金包括5家子公司获得的盈利1亿零100万美元（约4亿2576万令吉）、国家财务损失9890万美元（约4亿1697万令吉）、商业和家庭领域损失5亿零890万美元（约21亿4538万令吉）。这些赔偿金已经支付给印尼总检察长办公室当作保证金，之后将转入印尼国库。

基于这笔单次法律赔偿，丰益国际预示将在2025财政年第三季入账，进而导致该季的业绩陷入净亏损。

分析员认为，在他们看来，总共29万8000美元（约125万6330令吉）的罚款相对赔偿金的数额较小，因此不会显著加剧整体的亏损。而且罚款相对于丰益国际2026至2027财政年每个季度约3亿至4亿美元（约12亿至16亿令吉）的盈利预测，影响微乎及微。