无视区域纷采宽松政策 国行料续按兵不动

（吉隆坡6日讯）大马经济保持稳定、通胀温和，并且马币走强，大马国家银行有底气无视区域中央银行纷纷采取货币宽松政策，因此今日料维持隔夜政策利率不变，保留政策空间。

《彭博社》报道，尽管美国加征关税，但种种迹象表明，国行不会调整利率。

“大马经济在第三季出乎意料加速增长，政府也发布了今年较低的通胀率，另外，马币是亚洲表现最佳的货币之一。”

观察其他东南亚国家，彭博社指出，印尼表达了进一步降息的空间，而菲律宾中行在10月份意外下调借贷成本后，还暗示进一步放松货币政策。此外，泰国中行已进入宽松周期，自2024年10月以来累计降息100个基点，明年可能还会继续维持宽松政策。

汇丰银行经济学家刘云指出，当许多地区的中行仍保持“鸽派”立场，以降息来刺激经济增长时，大马国行仍保持政策立场稳定，这实属例外，这是鉴于大马有更好的增长前景。她预计国行将维持利率不变至2026年。

彭博社补充，自9月份的货币政策委员会会议后，我国前景有所改善，两大贸易伙伴即美国和中国达成了一项协议，有望在未来1年内缓解全球贸易紧张局势。大马本身也已经与美国达成最终协议，其中，约12%价值、52亿美元的出口商品得以豁免加征美国关税。

“尽管如此，美国正考虑对半导体进口征收高达300%的关税，前景仍面临下行风险。美国是大马的第三大晶片出口市场。”

MBSB研究分析员周一在报告里指出，大马劳动力市场健康、通胀温和以及外国游客数量增加，估计可支撑国内消费和商业活动，继而推动经济保持稳定成长。

通胀方面，彭博社指出，国行可能会重申政府对今年通胀的修正预测。财政部上个月表示，2025年消费价格指数（CPI）平均上涨1至2%，低于国行预测的1.5至2.3%。

“大马通胀率保持在可控范围内，首9个月的平均通胀率为1.4%。兴业银行经济学家在报告里指出，销售与服务税（SST）扩大、汽油补贴调整，以及全球大宗商品价格波动等因素，可能会在今年内推动物价。”

至于马币表现，彭博社指出，马币兑美元汇率今年至今已上涨超过6%，有望创下2017年以来兑美元的最大年度涨幅。