大马10月出口强增15.7% 远超市场预期

与此同时，农业出口保持增进，增速为20.3%，达到117亿令吉，得益于棕油和棕油制品出口表现良好。

观察各类产品出口数据，当局指出，电子电器产品占出口总额的45.2%，价值670亿7000万令吉，按年增26.5%。另一方面，棕油及棕油基农产品价值91亿4000万令吉，占出口总额的6.2%，按年增23.8%。

此外，光学及科学仪器占出口总额的4.5%，价值67亿3000万令吉，按年增多31.6%。不过，占出口总额5.9%的石油产品下降8.1%，至87亿8000万令吉。

制造业进口增12.7%

进口方面，当局指出，制造业进口是主要驱动者，按年增长12.7%，达到1101亿令吉；不过，矿业和农业进口在减少，分别降5.8%和6.4%，至96亿和63亿令吉。

按主要经济类别和最终用途划分的进口来看，10月资本财货进口按年大增51.9%，至187亿令吉；消费品进口也增3.6%，达到100亿令吉。然而，半制成品进口减少5.7%，至592亿令吉。

对华增7.5% 对美减2.6%

贸易伙伴方面，数据显示，中国、美国和新加坡依序是大马3大主要贸易对象。10月份，我国对中国的进出口皆增多。出口增7.5%，至172亿令吉，进口则扩大34.7%，至336亿令吉。

对新出口增27.2%

投贸部指出，对中国的出口增多，主要因为电子电器、金属矿石和废金属以及光学和科学设备需求增加。

大马对美国的进出口则有所退缩，10月出口降2.6%，至184亿令吉，归因电子电器产品出口减少；而进口的美国货也少了8.8%，至99亿令吉。

同时期，大马对新加坡出口增27.2%，至240亿令吉；进口却略降0.5%，至134亿令吉。

对台港出口创新高

投贸部补充，大马对东盟、中国、欧盟和台湾的出口均有增加。其中，对东盟的整体出口增20.1%，至425亿令吉；来自东盟的进口则增12%，至295亿令吉。

“对自由贸易协定（FTA）伙伴的出口持续扩张，其中对香港、墨西哥、韩国、澳洲、巴基斯坦、加拿大、秘鲁和英国的出口都有增加。值得注意的是，大马对台湾和香港的出口创下新高。”

投贸部表示，大马第三季经济成长达5.2%，高于第二季的4.4%，凸显了大马在全球贸易不确定性和持续关税压力下依然保持韧性。

首10月出口增6%

按月比较，大马10月贸易总额增长7.7%，贸易盈余则下降6.1%。

总结2025年1至10月期间，大马的出口比去年同期增6.0%，达到1兆3190亿令吉；进口增4.7%，达到1兆1940亿令吉。贸易总额因此扩张5.4%，总计2兆5120亿令吉。贸易盈余则增多19.1%，录得1250亿2000万令吉。

分析：全年出口增长上修
末季经济料仍放缓

大马10月出口创下6个月高位，让分析员倍感惊喜，纷纷上修全年出口增长目标至6%，但仍预期强劲的出口难以扭转第四季经济增长减速的情况。

肯纳格研究表示，今年首10个月出口成长6%，超出早前预期，也与市场预期美国提高关税将冲击全球经济，进而拖累贸易表现的观点截然相反。

“随着人工智能、5G和电动车应用增多、其他贸易伙伴需求稳定、新产品推介，以及半导体仍被特朗普豁免关税，促使电子与电器需求依旧强劲。”

展望未来，该行预期只要电子与电器需求企稳，大马出口可能延续扩张势头，因此决定上调全年出口增长目标，从原定的3.9%提高至6%。

MBSB证券看法一致，同步调高全年出口目标至6%，而进口成长则料放缓至4.9%。

“更高的出口成长将获得电子与电器提前出货、市场渗透率扩大，以及强劲的再出口支撑，并抵销美国关税增加影响及预防外贸显著放缓冲击。进口增长放缓主要反映高比较基础，整体需求仍获得强劲的资本财货支撑。”

该行说，在全球科技上升周期扶持下，电子与电器出口将持续稳定，而矿业则可能持续对增长造成压力。此外，美国政府潜在对半导体课征关税将对科技业和大马出口前景带来下行风险。

整体来看，肯纳格研究认为，10月强劲的出口表现，以及庞大的贸易盈余为第四季国内生产总值（GDP）开了好彩头，但预期第四季经济增长将放缓至4.1%，并审慎观望最后一个月表现。

预期全年经济成长4.5%
明年料放缓至4.2%

“我们预期全年经济成长4.5%，但稳定的外贸表现可能推动全年经济增长逼近财政部全年GDP增长4至4.8%的上端。美国关税对全球经济的影响可能推迟至2026年浮现，而我们预期明年经济成长将放缓至4.2%，但稳定的内需将继续为经济带来扶持。”