美关税搅局 明年贷款或减速

文／周梓彬 

（吉隆坡1日讯）10月银行贷款增长5.4%符合预期，分析员认为，国行将维持利率于2.75%直至明年杪，预计2026年贷款增长可能放缓至5.0%至5.5%的区间，反映美国关税政策对经济活动带来的压力。

不过，若制造业在投资流入的带动下表现更韧性，贷款增长有望出现上行，因此对金融业维持“超越大市”评级。

根据肯纳格研究报告，大马银行体系在10月的贷款按年增长5.4%，年初至今的增长为4.7%，大致符合该行预测的全年5.5%增长率，贷款增长主要是受到家庭贷款增加5.4%和企业贷款上涨5.2%所带动。

按月来看，企业贷款增长0.6%，主要是因为建筑与零售业对营运资金需求的增加；家庭贷款则按月上升0.5%，住宅房贷与汽车分期贷款皆录得增长。随着年终促销活动，加上企业在年底前推进扩张计划，预计季节性增长将会持续。

分析员指出，虽然贷款申请按年下降2%，但按月增加12%，家庭与企业贷款申请都出现改善。其中，交通工具的申请量按月增长18%，显示促销活动所带来的成效。企业方面，建筑业申请量按月增45%，在申请量上升的情况下，当月贷款核准率略微回落至53.5%，略低于9月的55.7%。

10月行业不良贷款率降至1.39%

不良贷款方面，10月行业不良贷款率（GIL）降至1.39%，相比9月的1.41%及去年同期的1.53%出现改善，归功于企业贷款还款表现回升。采矿、制造与建筑行业的贷款改善最为显著，而批发、零售与物流等服务业仍承受压力；随着资产素质改善，行业贷款损失覆盖率（LLC）也微降至87.6%。

截至10月，银行存款维持3.7%的温和增长，但按月变化不大。来往储蓄（CASA）户头比率从9月的29.5%降至29.2%，可能反映存户倾向把资金投入较具吸引力的短期定存，以便在2026年农历新年与开斋节前保持更多现金流动性。随着贷款增长继续快于存款，行业贷款存款比率（LDR）小幅上升至89.5%。