中11月RatingDog服务业PMI 略降至52.1 胜预期

（北京3日讯）中国11月标普RatingDog服务业PMI回落至52.1，但高于市场预期的51.9，数值仍高于50.0分界线，显示中国服务业活动保持扩张，始于2023年1月的此轮扩张期继续延长。不过，当月扩张率为最近5个月来最弱，整体偏低。

报告指，新业务总量持续增长，支撑经营活动扩张，但两者扩张率皆较10月放缓。不过，新增出口业务量回升。与此同时，用工量持续下降，导致积压业务增加。对于未来12个月的前景，企业信心减弱。

RatingDog创办人姚煜表示，整体来看，服务业运作态势相对稳健，增长动能边际减弱。11月服务业PMI虽仍处扩张区间，但读数已降至第三季以来低点。尽管本月外需回暖带来边际支撑，但就业收缩、利润挤压及预期转弱仍是当前行业界面临的主要掣肘。

中美贸易战降温

支持新出口订单

中国服务业企业在11月份反映新业务总量增长放缓。不过，由于客户洽询增多，加上行销措施奏效，新订单增速仍算稳健。同时，在10月温和下降后，海外市场对中国服务业的需求回升。据反映，对美贸易不确定因素减少，支撑最近新出口订单回温。

2025年第四季中期，服务业的营商信心保持乐观。企业普遍表示，市况改善和业务扩张计划预计在未来一年推动增长。不过，乐观度在11月下滑，为本调查历史最低水平之一。

11月份，虽然新订单增加，但中国服务业用工继续收缩。据调查样本企业反映，企业用工量下降，普遍是出于成本考量，在人员离职后没有填补空缺，甚至裁员。

事实上，平均投入成本在11月继续走高，涨幅虽然较10月份放缓，但仍处于略逾一年来的高点。服务业企业普遍提到原料、办公物资和燃料的价格上涨。因此，服务业企业在11月也相应上调销售价格，但加幅仅算轻微。