（吉隆坡26日訊）分析員認為，合成種植（HSPLANT,5138,主板種植組）擁有可觀現金，若有合適資產，不排除該公司將出手併購同業，以提高鮮果串產量。
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該公司第四季鮮果串按年升7%至17萬7000公噸，預期受強勁原棕油價支撐，肯納格研究維持今後兩個財政年每股盈利預測和“超越大市”評級，淨現金與可觀派息令人喜愛。
肯納格預期該公司2023財政年鮮果串在改善收穫後提高至63萬公噸，預期今年平均棕油價3800令吉（遊走於3500至4000令吉之間）。
全年鮮果串按年報58萬3000公噸，比合成種植所預測的58萬公噸還高。該家東馬種植公司，即將公佈第四季業績。
分析員說，2023年的收穫量取決於油棕樹的盛產週期、氣候與勞力等因素，4萬公頃已種植3萬8000公頃或88%，其餘地段是基本設施。
種植資產價格目前偏高
分析員也不排除合成種植有併購資產的可能性，因該公司手握大筆現金，只是種植資產價格目前仍然偏高。此外，新資產是否符合環保認證也是主要考量條件之一。
他補充，基於其棕油是永續發展棕油圓桌會議（RSPO）認證產品，可獲得更高溢價，大約是每公噸4100令吉。
該行預測合成種植2022與2023財政年每股盈利預測28.2仙與21.0仙，每股股息各為18.0仙與14.0仙，周息率8.2%與6.4%。
合成種植成本2022年4月升至高峰，國際貨幣基金（IMF）的肥料指數去年12月跌17%，但仍按年增長超過8%，且比2020年增長超過3倍。
燃油成本保持高位，薪資也上漲，鮮果串產量預測增加，可局部抵銷每單位成本的上漲，然而分析員基於成本仍趨向上，對其成本前景保持謹慎。
分析員維持合成種植的2令吉50仙目標價，2023財政年本益比12倍，比同儕的15倍本益比折價20%；投資此股理由是上游業務獲高現金、手握淨現金與派可觀股息，且選擇性進行併購活動。
即便在沒有併購活動下，2023財政年的21仙每股盈利，也高於市場預測，主要是考量高需求可吸納今年供應的增長。
週四閉市，該股以平盤價掛收，收報1令吉94仙。
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