发布: 5:11pm 14/07/2023

美国银行业危机已结束？财报季可能揭晓答案

美国的银行定于周五开始公布财报，人们将得以了解今年银行业危机造成的损害。

第二季的盈利将显示，最近3家银行的倒闭和经济放缓是否正侵蚀该行业较长一段时间以来的良好表现。据Keefe, Bruyette & Woods预计，当季盈利将较上年同期下降7％。

摩根大通、富国银行和花旗集团将于周五公布财报。随后，摩根士丹利和美国银行将于下周二公布财报，高盛将于下周三公布财报。锡安银行、公民金融集团（CFG）和联信银行（CMA）等地区性银行将于下周开始发布财报。

预计最大一些银行将表现不错，其中几家甚至可能取得强劲增长。美国最大的银行摩根大通在5月第一公和银行倒闭时收购了该行；较小型银行可能面临较大压力。

为防止客户将资金转移到收益率更高的货币市场基金，预计大大小小的银行都向客户支付了更多利息，这可能会拖累净利息收入。

一些银行吸收了成本更高的存款，例如通过第三方获得的经纪存款。据财务公告，截至3月底，美国4大银行的经纪存款较上年同期均有所增加，不过在存款总额中的占比很小。

据财务公告，在西太平洋银行公司和西方联合银行这两家最近股价承压的地区性银行，截至3月底，经纪存款占存款总规模的五分之一左右，高于上年同期不到5％的比率。

KBW的美国银行业研究主管麦克廸表示：“鉴于情况已经稳定下来，人们便把更多注意力放到了存款结构上。”

一些资产的价值也在下降。第二季利率上升，打击了银行资产负债表上低利率证券和贷款的价值。

根据美国联邦存款保险公司（FDIC）的数据，截至3月底，银行持有证券的未实现损失超过5000亿美元。

如果银行不准备出售债券，就不需要确认债券价值的波动。但持有低利率资产可能会拖累盈利能力，因为这意味着银行无法将这些资金贷出或以更高利率进行投资。

例如，美国银行第一季末时的债券未实现损失约为1000亿美元。该行预计不会出售这些债券。尽管如此，该公司股票已遭到投资者较大力度抛售，表现弱于其他银行股。

麦克廸表示，各家银行可能会划拨出更多的资金用来应对不良贷款。

尤其是银行目前正在评估其商业房产投资组合的潜在损失。例如，富国银行上个月就表示，预计将拨备出近10亿美元，主要用于处理房产贷款方面的问题，这会超过第一季的拨备金额。

大型银行拥有大量的房产投资组合，其中包括迟迟无法回笼的办公楼相关贷款。但大型银行在这一领域的集中度不像一些小型银行那么严重。

第二季的市场更为淡静，这意味着华尔街的交易减少。高盛预计交易量将年比下降25％，摩根士丹利也预计第二季表现疲软。

KBW分析师科拉特表示，投行业务收入持续不景气。虽然过去几个月来并购活动有回升，但完成交易较少。而通常当交易完成时银行才有进账。

美国6大银行的股价均落后于今年以来强劲反弹的标普500指数，许多投资者和分析师认为美国银行股基本乏善可陈。

一些人担心，如果美国经济陷入衰退，可能有更多贷款变成坏账，另外新的资本监管要求可能会给大型银行带来额外成本。

那些被认为实力较弱的小型银行尤其容易受到股价波动的影响。

《华尔街日报》

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