（吉隆坡9日讯）外资3月弃股投债，净流入债市32亿令吉，但分析员相信短期外围风险挥之不去，外资可能继续转往避险资产，而稳定的宏观经济环境，有望扶持大马政府证券（MGS）吸引力。
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肯纳格研究表示，外资3月净流入债市32亿令吉，扭转2月净流出窘境，归功于本地债市表现稳健，以及投资者提高对长期政府债券的曝险程度。
数据显示，外资在3月买进17亿令吉的MGS，政府投资票据（GII）和中行票据互换工具（CBS）则分别流入14亿令吉和4亿令吉。截至3月杪，外资持债增至2785亿令吉，总持债比率攀升至13%，其中MGS持债比例达到32.5%。
“稳健的内需，以及市场对大马和安谋（ARM）结盟计划感到乐观，是促使外资流入债市的主要原因。强劲的出口数据进一步强化投资者对国家经济成长前景的信心，同时国家银行维持隔夜政策利率（OPR）不变，反映出政策的一致性，同时政府加强监管大型基础建设项目也反映出财政监管有所改善。”
全球方面，美国联储局鸽派语调、东欧紧张局势趋缓，以及美国经济成长预测下修，都提振市场对新兴市场债券的需求，而大马也凭借相对稳定的宏观经济环境脱颖而出。
相比之下，肯纳格研究指出，外资3月从股市撤离46亿令吉，较2月的22亿令吉翻倍，其中金融股为重灾区，接着为消费相关股项，主要是政策和政治不确定因素打击市场风险胃纳，掩盖国内利多消息。
尽管如此，该行说，我国3月资金市场仍呈现净流出状态，但卖压从2月的33亿令吉显著收敛至14亿令吉。
“短期来看，关税紧张局势升温，以及停滞性通胀恐慌将加剧投资者风险厌恶情绪，并驱动资金流向安全避风港资产。虽然美国贸易政策带来的动荡挥之不去，但MGS需求将获得大马稳健的宏观经济环境扶持。“
肯纳格研究认为，尽管通胀风险持续，但市场更忧虑全球经济增长放缓，因此预期国行将按兵不动，维持隔夜政策利率在3%不变。
“不过，若下半年经济成长显著放缓，则可能提升放宽货币政策的几率。尽管不明朗因素升温，但大马的财政秩序、强劲的主权信贷评级和持续落实的战略措施将继续提振投资者信心。”
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