（吉隆坡19日讯）明讯（MAXIS,6012,主板电讯媒体组）的后付服务需求强劲，以及家庭光纤连接采用率增加，分析员看好该公司可持续交出亮眼的业绩，但基于股价潜在上涨空间有限，因此将评级从“买进”降低至“中和”。
大众投行分析员在报告指出，明讯2025年第一季的的光纤、后付费和设备收入增加，抵销预付部门的贡献减少冲击，导致营收按年持平。
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业绩料亮眼
该行表示，虽然用户平均收益（ARPU）按年下跌4.4%，至71令吉80仙，不过后付用户增加10.3%。
家庭客户连接增加5.1%，但ARPU则减少3.9%。
与此同时，预付服务的ARPU按年减少8.4%，而用户增加2.3%。
关于5G网络投资方面，大众投行指出，随着政府委任U Mobile成为第二个5G网络供应商之后，明讯最近建议以3万3333令吉，向U Mobile私人有限公司收购国家数字有限公司（DHB）的持股。
完成收购之后，明讯、天地数网（CDB,6947,主板电讯媒体组）和杨忠礼电力（YTLPOWR,6742,主板公用事业组）在DHB持股将从16.28%提高至19.44%，而剩下的41.67%由财政部掌控。
“尽管此投资建议短期预计不会产生任何重大财务影响，但这有助于消除明讯必须花费大量资本开销以打造本身5G网络的担忧。”
“尽管3家公司可能必须探索基建共享安排，这可能令推出5G的过程复杂化，但我们认为这将是可以管理的，因为明讯、天地通和数码网络此前曾成功合作以共同开发和共享光纤基建。”
虽然盈利展望稳定，但分析员认为，由于该股的市价已经接近3令吉90仙的目标价，潜在上涨空间有限，因此把评级从“买进”降低至“中和”。
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