双5G网络仍未明朗 电讯业削价战趋缓

（吉隆坡7日讯）大马双5G网络政策执行仍未明朗，分析员相信国家数字有限公司（DNB）重组计划需时完成，但预期领域价格战将趋缓，领域整体前景“中和”，其中时光网（TIMECOM,5031,主板电讯媒体组）和明讯（MAXIS,6012,主板电讯媒体组）更有可能继续派发特别股息。

时光网明讯有望派特别息

肯纳格研究指出，U Mobile在取得第二张5G牌照后，已在今年5月脱售DNB股权给其他移动网络营运商（MNO），而当前DNB的股东和顾问正忙着推动其“重建”计划。

“这项进展是在DNB于今年2月启动企业重组计划之后进行，内容涵盖业务计划、融资策略和营运框架的全面改革，并配合大规模及‘激进’的成本优化措施。作为该进程的一部分，DNB正与股东及顾问密切合作，以确保公司的长期可持续发展与成功。”

U Mobile开始推动  5G网络部署计划

该行说，U Mobile已开始推动5G网络的部署计划，其中华为将负责西马的建设工作，而中兴通讯（ZTE）则将负责沙巴与砂拉越的部署，以期在2026年下半年实现覆盖80%人口的5G服务。

U Mobile计划在未来一年部署4000至4500个5G站点，并打算在未来2至3年内，建设总共7000个站点，包括为400栋建筑物提供室内覆盖。

肯纳格研究认为，MNO最终选择加入U Mobile或DNB的现有网络，将成为左右电讯业盈利走势、资本开销及派息能力的关键因素，因此维持电讯业“中和”评级，短期将更倾向于较少受到政策风险影响的固线营运商。

“不过，MNO潜在派发特别股息将是电讯业的一大亮点，其中时光网和明讯在资本开销要求减少，以及更专注优化资产负债表下，截至2025年12月31日财政年可能继续派发特别股息。”