确保不断电 国能有必要启动新一轮资本开销

分析员解释，外国直接投资审批激增，尤其是能源密集型的电子电器行业和数据中心大量增多，使到大马电力负荷增长格局进入重塑阶段，暴露出系统的脆弱。

“这进一步证明电力业有必要启动新一轮资本开销周期，尤其需要国能部署其应急资本开销，以增强电网韧性。”

应加快开发升级电网

为了应对这些挑战，银河证券认为，加快开发新发电能力以及升级电网非常重要，以增强电网的韧性和可靠程度。

“这进一步证明，国能在第四监管期4（RP4）的联合循环燃气轮机（CCGT）投资下，部署163亿令吉的应急资本开销，是有必要的。”

分析员补充，这不仅是为了满足当前的需求让电力更可靠，也是为了根据大马能源转型议程来整合再生能源。

在环境社会治理方面，银河证券指出，此事件意识到电力领域必须有社会责任维护可靠电力、治理系统冗余、风险管理和透明度，以维持公众信任和投资者信心。

大停电对国能盈利影响微小

对于国能的影响，银河证券分析员预计此次停电对国能公司的盈利影响微乎其微，因为电力供应恢复得相对较快，而且国能的输配电（T&D）性能指标，即系统分钟数和系统平均中断持续时间指数（SAIDI），仍远未触及监管阈值。

分析员还认为，尽管停电事件后公众对电网可靠性的关注程度上升，短期市场情绪可能会有所减弱，但市场人士似乎仍低估了RP4资本开销提升所带来的盈利上行空间。

“并且，国能一旦解决其未决的多个税务案件、确定了或有资本开销机制，以及有新的天然气或再生能源中标，都可能成为重新评级的催化剂。”

有鉴于此，银河证券重申“增持”国能，并基于其营运成本，维持目标价在18令吉不变。

国能股价先起后平

市场预期停电事件对国能影响有限，带动该股早盘开高，报13令吉20仙，高于周三收报的13令吉18仙，最高见13令吉30仙，升12仙，截至中午休市报13令吉26仙，起8仙。

午盘后，国能未能向上突破，反而逐步回吐涨幅，最终收平在13令吉18仙，成交量达401万8800股。

数据显示，国能今年来股价下跌9.02%，表现逊于基准富时综合指数。

彭博社汇集数据显示，共有19位分析员给予国能“买进”评级，3位给予“守住”评级，而12个月目标价为16令吉零5仙。